最近市场的几个利空

01

ETH市场供给增长，ETH2.0可能延期

这两天主流币的行情暂时停下了，币王和币老二以太都跟“6”干上了。比特币围绕着16000美元上下震荡，而以太坊则围着460美元来来回回。

而之前雷神文章也提过，现在的市场风格很清晰，在这两个都停下不动的时候，山寨币就会暴利拉升，继续自己的补涨行情。

而昨天这个规律确实又起作用了。山寨币，尤其是DeFi山寨币再次爆发了。最狠的是那几个DEX项目的token，一个比一个涨得很。

雷神比较关注的是三个token，一个是UNI，一个CRV，还有一个SUSHI。这三个都是之前大家眼中的做空良币。

结果现在接连带动DeFi币的行情。

这波DeFi山寨币行情上涨的龙头不断更换，先是YFI大姨夫涨得最猛，两三天就翻倍，最高反弹到了19000美元，价格涨了一倍多。之后就是CRV，双11当天最多涨了3成。然后又换成了UNI，前天也是涨了20%多。这两天SUSHI又起来了，连续两天涨了20%，十一天之前只有0.47美元，而现在已经上了1.1美元，这反弹的确够狠的。

可以说最近一个月的行情确实很美好，除了KEY没涨以外，基，所有的币都涨了。大家都赚钱，都对牛市充满了信心。

不过即使是每天都涨的行情下也是有很多不利因素，我们俗称为利空。而这些东西都会被涨幅所掩盖，就像经济增长的情况下我们往往也会忽视风险，对错误的容忍程度也比较高。毕竟大家都赚钱，都乐呵的时代没人愿意抠那些细节，给自己徒增烦恼。

今天就说说雷神最近注意到的几个利空。

第一个就是以太坊。

昨天才说了以太坊走过了熊市的煎熬时期，应该是要迎来牛市周期，不断回血，开始重回巅峰的道路了。

但那是长期趋势，并不耽误短期以太坊有利空。以太坊可能出现的利空有两个。

第一个是未来有可能市场流入大量的ETH，一些可能会被抛售。

这是因为Uniswap治理代币UNI的初始流动性挖矿将迎来尾声。据官方消息，Uniswap将于11月18日8时结束UNI流动性挖矿。

当前在Uniswap挖矿的几个资金池总计锁仓了超过24亿美元的资产。因为Uniswap是ETH链上的DEX，自然挖矿ETH的交易对就多，这几个挖矿的交易对锁住了两百多万个ETH，总价值超过12亿美元。

而一旦不能挖UNI了，对UNI肯定是利好，最近UNI不停上涨一定程度上有这方面的原因，UNI暂时停止增发了。不过对于ETH来说可能就是利空了。

因为两百多万个ETH肯定有一部分会流向市场，这就会对市场造成一定的抛压。

肯定不会都流向市场，因为这些ETH中有很多肯定本来就是要屯ETH的投资者，顺便去挖个矿。没矿可挖可能这部分ETH就继续留在钱包里屯着了。

而且UNI没法挖了，市场上还有别的流动性挖矿项目可以挖，比如寿司。SUSHI最近涨得也很猛，在Sushiswap挖矿的收益率也有提高，估计UNI挖矿停下后，最大的受益者就是SUSHI，不知道最近SUSHI上涨会不会也有这个原因，说不定18日之后SUSHI还可能因为这个原因继续上涨。

估计这两个部分会是那两百多万ETH的主要去处，但因为实在太多，应该还是会有小部分去市场抛了，占比小，但也应该不少。

第二个消息是ETH 2.0的时间可能会推迟。

以太坊官方团队于11月5日正式上线存款合约，并发布ETH2.0 规范 v1.0，拟于12月1日开启创世区块，这代表ETH2.0已经箭在弦上。

EHT随之大涨，而DeFi尾随其后。

从整体来看， ETH 2.0一定会带来更好的性能，整体利好DeFi行业，但是对各个赛道要逐个看待，比如操作手续费的下降，会直接冲击现有的聚合理财项目，因为聚合理财一个吸引点是让大家一起分担挖矿的手续成本。

另外，ETH2.0可能会让一些赛道出现新的竞争格局，毕竟现在领先的DeFi产品适配的是ETH1.0的设计，在2.0更好的技术环境里很可能会出现新的DeFi创新物种，它们会对现在的‘擂主’发起直接的挑战。

但现在离12月1日不到20天了，ETH 2.0启动所需的ETH才积累了7万多个，进度也就完成了10%多一点，远远不达标。而时间进度上也是落后很多，还需要大概45万个ETH，每天需要增长2万多个，按照目前的增长程度肯定是完成不了了，只能期望交易所和钱包等商家推出更有利于散户质押的靠谱产品，调动散户的参与热情，毕竟对于大部分人来说，32个ETH的门槛还是有点高的。

而一旦完成不了，ETH 2.0的第一阶段就很可能继续推迟。这对已经期待已久的市场来说肯定是一个打击，原来因为ETH 2.0涨上去的不知道会不会回调下来。这也是一个潜在的利空。

02

OK的第37天

最近OK事件声音不大了，大家已经习惯了市场上最大的交易所里的币都成为了欢乐豆的事实。有币在里面的人也无可奈何，相当于变相屯币，只不过这些币可以在欢乐豆赌场里换来换去，还可以开多开空赚取更多的欢乐豆或者直接归零。

没有币在OK的朋友更是乐得逍遥，没有新的进展也不会对市场造成影响，那更是慢慢就淡忘了。

人的适应力就是如此强大，再大的事情只要时间一久，我们也能很快适应，很快合理化。

不知不觉明天就是OK事件满月的日子。而离大家一直期盼的那个37天的时间越来越近。

“37天”是指公安机关形式拘留的最长期限30天、检察院审查逮捕的最长期限是7天，组合起来就是37天，一旦过了37天还不放人，则意味着很有可能被逮捕。

市场上也是消息满天飞，甚至有人已经传言说徐明星已经出来了，但被监视居住，而被判定监视居住则意味着黄金37天已经不具备效果，而只有涉及刑事案件才会被监视居住，监视居住最长时间不得超过6个月。

也就是说，当前提币的希望已经从37天延迟到6个月，这对市场来说并不是好的消息。当前没有明确的消息确认是什么情况，但过几天后，市场可能会注意到“黄金37天”OKEX能否放开提币的消息，若是届时还不能放开提币，可能会再度迎来一波市场反应。

到底会如此演变呢？估计过两天OK这个事又会被大家想起来讨论，看看到底会走向何方吧，因为对于监管和司法任何预测都是扯淡。

03

大涨，补涨都进行到位了，获利盘不小

比特币已经涨了一个月了，基本上涨了60%。再涨下去，60天涨幅都快达到一倍了，江卓尔判断这轮牛市结束的指标都快达到了。

比特币仅仅在16000美元，还没有破历史最高，按理来说离着大牛市还有不小的距离，但短期涨幅过高肯定不是一个好现象。

因为韭菜没那么长远的规划，真的让大家一直拿着比特币直到牛市结束，几乎没人能做到。大概率是大家在不同的币之间换来换去，但不同的币趋势都向上，所以大家都能赚到钱，只不过多和少而已。

最近的市场就是如此，即便是你拿着之前一直不涨的DeFi山寨，最近的反弹也能让你回血不少，甚至还有的赚。

市场现在比特币、主流币、山寨币都涨过一遍了，而且都涨了不少。开着合约的人更是赚大发了。山寨币最近的爆发也都把之前的暴跌给补回来了，有的这一个月的涨幅还不比BTC少。补涨行情也十分到位了。

涨得多，获利盘就大，就会有人想着落袋为安，即便是还在亏着，短期的涨幅大都有可能让人下车，因为亏钱的人也会想，回血不少了，先保住反弹再说，万一后面再回调，又要陷入深渊了。

所以现在的市场短期获利盘如此大，不知道会如何释放，有点忧虑。

04

贪婪一直没停止

最后的利空是情绪上的，大涨不停，大家的贪婪就一直不停。虽然越高获利盘越大，选择抛售的人越多，但更多的人在当下还是觉得市场会一直涨下去，直到拐点的到来。只不过这个拐点什么时候到来，我们都没有概念，也太难预测。

而在拐点来到之前，大部分人都是想赚的更多。大把人期待着今年年底比特币就达到2万美元，明年大牛市比特币至少10万美元。

雷神应该是上上个月写了一篇江卓尔预测的比特币牛市顶点的文章，江卓尔的预测是牛市在明年，在21年牛市顶峰比特币会达到11万美元。而当时比特币还没启动，只有1万美元。这也意味着如果江卓尔的预测准确，那未来一年仅仅持有比特币也有11倍的收益。

文章发出去之后，大部分人都不信，比特币能涨到11万美元一个，太开笑了，说不定哪天跌到1万美元以下。而在比特币连涨一个月，虽然还只有16000美元一个，离着11万美元还远着呢，但估计现在不少人都相信了比特币牛市能到10万、11万美元一个。

我说了太多次了，大家对币没信仰，币还是那个币，比特币并没有改变，但只要你涨，大家就信你能继续涨，就会相信你未来还能涨五倍十倍，但只要你横得久了，就没人信你未来能两倍三倍。信仰的只是涨幅，而不是币。

这也就造成了当下情绪贪婪一直降不下来，因为市场不回调，大家对未来就一直满满的期待。今天的贪婪指数还是在非常高的位置，86，极度贪婪。

而贪婪指数已经一个周的时间维持在85以上的高位了。

一直持续在这么高的位置在整个币市中都是比较罕见的，上次出现持续如此贪婪的情况就是去年的6月份，而那次之后就是漫长的回调。

我们不能说现在和去年6月一样，毕竟市场已经变了，上涨的动力不同。这个情绪指数主要反应的是散户的情绪，而市场现在是机构主导，指数也没有了以前那么好的指导性，但总是如此贪婪肯定是不好的，因为贪婪就意味着我们极度乐观，而乐观就代表子弹差不多都打光了。这是危险的信号。

情绪早晚会降下来，就看是怎么个降法了。是主动降温还是被动降温。主动降温就是韭菜自己降低预期，自己冷静下来。这种影响小，但对追涨杀跌的韭菜来说有点难。被动降温就是市场回调，我们被动反应，交点学费，冷静下来。这种就有点惨了，但是最有效。

说了这些利空，也不是说市场马上就要下跌。市场要是这么简单那大家只要会判断利好和利空就能轻松赚钱了。但事实肯定不是如此。

运用市场消息的好坏来投资也是个技术活。

市场也不会是有利好就涨，有利空的跌，利好和利空也是有能量的，有的消息能量大，影响周期也长，有些则不然。利好和利空从来都是并存的，只是看相互作用，还有市场对这些消息的反应。有些消息刚出来可能市场并不反应，但随着时间推移，慢慢在市场中起到了效果。

比如说比特币的减半，减半的那个时刻其实没什么反应，没减半前大家激动好久，真的减半当天，其实很淡定。但减半的效果，也就是比特币供给减少，配合着其他一些需求上涨的作用，也让比特币自减半后上涨了不少。减半还是有作用的，只是比较长期，比较慢。

还有些消息，出来了很久，一直不显山不露水，但某一个时刻好像突然爆发一般被市场想起来了，激烈地影响市场行情。比如USDT在2018年的那次贬值危机，大家对USDT的合规还有爆雷风险一直都了解，但还是被突然来临的崩溃措手不及。那次之后，加上太子的分叉等事件积累的悲观情绪，也让18年的11月，市场突然的并无太多利空却暴跌，暴跌得厉害，几天比特币就腰斩，从6000美元干到了3000美元，这也是整个熊市的大底，即使是312那次的恐怖暴跌也都没破得了。

所以呢，上面这些只是我对未来市场风险的一些担忧，拿出来和大家分享一下，让市场信息更对称一些。市场也不是没有利好，最大的利好就是灰度，就算散户再贪婪，获利盘再多，砸盘越来越多，但只要灰度更有钱，买的更狠，那也都没有毛病。

很多之前的经验也就只是经验，因为这次牛市和之前的币市牛市也不同，机构牛是以前币市从未经历过的。而一个资本市场有一个明庄不停买买买，还每天公布我买了多少，并且对市场产生巨大的影响力，这种市场雷神也是从来没见过的，只能去适应去学习，真的想成功预测也是太难了。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、Sushi、REN和内容平台的币。建了几个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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