一位比特币期权交易员如何在5周内将$ 638K变成$ 4.4M

在2017年市场高峰期之前，有很多交易员在几个月前就在现货市场上购买比特币的故事，然后才兑现了数十万美元（如果不是几百万美元）。

仅通过购买比特币就在一两周内将您的资金增加三倍或四倍的日子可能就在我们后面。 但是自三年前的那些令人兴奋的日子以来，加密衍生品市场已经占据了巨大的位置，成为一个冒着巨大风险偶尔获得惊人回报的地方。

确实，一些前景乐观的交易者最近通过使用廉价的平价买入期权来买入多头头寸，从而产生了可观的利润。 这给了他们与在现货市场上持有多个比特币相同的奖励，但是成本却大大降低，尽管风险更大。

订阅我们关于市场的每日新闻第一移动公司（First Mover）。通过注册，您将收到有关CoinDesk产品的电子邮件，并且您同意我们的条款和条件以及隐私政策。

这就是五周前在全球最大的加密货币期权交易所Deribit上执行的看涨期权交易的成果。

根据Deribit分享的数据，10月30日，某人（单个交易员或一小群人）以每份合约0.003比特币的价格购买了16,000份1月到期的看涨期权，行权价为36,000美元，每张合约0.003比特币。 总成本为48比特币–合约数量（16,000）乘以0.003比特币的每笔合约溢价。

比特币期权交易于10月30日进行来源：Deribit比特币期权交易于10月30日进行来源：Deribit

以美元计算，当时每份合约的溢价约为39.90美元，整个交易的初始支出约为638,400美元。

随着比特币从13,400美元上涨至超过19,000美元，一月36,000美元罢工罢工通知所产生的溢价从0.003比特币升至0.0145比特币，账面利润超过400万美元。

净收益的计算方法如下：

= [(Option’s current price of 0.0145 BTC x 16,000 contracts) x bitcoin’s current spot market price of $19,200] 减去（-）交易成本。

= [232 bitcoin x $19,200] -$ 638,400

= $ 4,454,400-$ 638,400

= $ 3,816,000

如果现在要清算头寸，并假设在市场上抛售16,000个价外的看涨期权不会降低价格，那么忽略交易所收取的费用的净收益将是初始支出的7倍。

看涨期权赋予持有人权利，但没有义务在特定日期或之前以预定价格购买标的资产。 认沽期权代表出售权。 Deribit的期权也以现金结算，这意味着当他们行使期权时，仅支付了利润。 一份期权合约代表购买或出售一枚比特币的权利。

截至目前，36,000美元的看涨期权是一种价外的看涨期权–由于现货价格徘徊在行使价之下，该期权没有内在价值。

从理论上讲，购买36,000美元看涨期权于1月29日到期，这是押注价格将在1月底之前升至36,000美元以上，从而使期权“价内”。

加密货币衍生品市场已经占据了巨大的风险，因为它偶尔会带来巨大的回报。

但是，随着市场的走高，价外期权变成价内期权的可能性增加，从而提高了期权的溢价，如本例所示。

如果牛市保持其步伐，在所??有条件不变的情况下，期权费将继续上升。 但是，潜在的价格整合将降低比特币到一月底升至36,000美元以上的可能性，并随着到期时间的临近而侵蚀该期权的价值（在期权中被称为“ theta衰减”）。

进行期权交易带来的风险比仅仅购买比特币还要多。 首先，交易者可能会被淘汰。 这是因为如果当日比特币价格跌破36,000美元，多头看涨期权头寸将在1月29日到期，一文不值，产生638,400美元的亏损（交易者支付的总权利金）。 再者，期权交易者可能遭受的最大损失限于所支付的权利金范围，在这种情况下为638,400美元。

如果交易者现在正在寻求平仓一些头寸，那么他或她可能会在当前价格附近有少量愿意购买的买家。 截至目前，$ 36,000的看涨期权似乎有些活跃。 其他一些交易者似乎已经以该行使价购买了看涨期权。

Deribit的风险与产品部负责人Shaun Fernando表示：“期权提供了另一种赚取杠杆利润的策略。” “在这种情况下，可以通过购买杠杆期货来实现极为乐观的情绪。 但是，从交易价外的看涨期权开始，它为交易者提供了低风险，高回报的策略，且下行空间有限。 期权价格上涨是基础波动和波动加剧的结果。 底层 [bitcoin] 不一定要让交易者获利。”

截至发稿时，36,000美元的行使价有超过20,000个看涨期权合约–这是单次行使时未平仓合约的最高集中度。

比特币期权所有到期日：行使价格的未平仓头寸来源：Deribit

通常，人们认为大量的超额选择权的未平仓合约形成看涨迹象。 但是，有时数据会被一些大笔交易歪曲，因此在这种情况下，作为市场指标并不可靠。

—-

原文链接：https://www.coindesk.com/deribit-36k-january-bitcoin-options

原文作者：Omkar Godbole

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。