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机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报

2021-02-15 链闻独家 来源:链闻

比特币期货方面,一周成交量环比增加超 20%,持仓续刷历史纪录,其中,CME 持仓数值一个月内翻倍,按持仓数值来看跃升全球第一大 BTC 期货平台。期权方面,比特币期权成交热度有增无减,CME 的交易量是上周的 3 倍,以太坊期权成交环比减少两成。比特币和以太坊的一个月已实现波动率、一个月平值期权隐含波动率持续上升。

撰文:Karen

一周市场动态

Deribit 上线行权价为 30 万美元和 40 万美元的比特币期权合约。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周一,比特币下跌金额超 8000 美元,跌幅达逾 21%,当日比特币爆仓 11.8 亿美元,其中多头爆仓 10.13 亿美元,全网爆仓 18.62 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 的比特币期货爆仓数据统计,来源:合约帝

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币交易量在继上周增加近七成之后,过去一周再增加超 21%,达 6066.26 亿美元,其中,本周一比特币交易量达 1610 亿美元,创下单日最高纪录。随着比特币在周一急跌两成后逐渐涨回至 4 万美元附近,投资者的交易热情有增无减。

比特币期货合约交易量,来源:Skew

以太坊一周交易量虽下降不到 4%,但仍处高位。

以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币价格的剧烈波动并未对比特币持仓数值造成冲击,相反,在周一小幅下降后逐渐回升续刷历史纪录,截至 1 月 14 日的持仓数值为 127.1 亿美元,较一周前增加 6%。

比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

值得注意的是,交易量份额仅占不到 3% 的 CME 的持仓数值达 24 亿美元,创下历史纪录,较 2021 年年初增加 50%,较一个月前大增近 120%,按持仓数值来看为全球第一大 BTC 期货平台,另一方面,尽管 Bakkt 的持仓数值在 5000 万美元左右,但 1 月份以来 Bakkt 的持仓情况也明显好于 2020 年。由此可见近一个月来机构投资者对比特币的兴趣猛增。

CME 的未平仓头寸和交易量,来源:Skew

Bakkt 的未平仓头寸和交易量,来源:Skew

相比之下,以太坊持仓数值在 1 月 11 日下降超 25%,尽管仍处于高位附近,但尚未恢复上周创下的历史纪录(36 亿美元左右)。

以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

资金费率

相比于前一周,币安的一周平均资金费率从 0.1049% 降至 0.0801%,BitMEX 持续位于 0.06% 附近,Deribit 和 Bybit 的资金费率均升至 0.08% 左右。

各交易所的比特币永续合约资金费率对比

以太坊方面,BitMEX 的一周平均资金费率持续上升至 0.2929%。

各交易所的以太坊永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权一周成交量为 97.21 亿美元,持续创下单周交易量纪录,环比增加近 4%,其中,CME 的交易量是上周的 3.18 倍。

以太坊一周成交量环比减少超 20%,为 10.28 亿美元。

以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币和以太坊期权持仓持续处于历史高位附近,与上周相比无太大差别,分别达 105.83 亿美元和 18.22 亿美元。

比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

比特币的一个月已实现波动率和一个月平值期权(ATM)隐含波动率均持续上升,分别升至 95% 和 137% 附近。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从 1 月 1 日的 81% 升至目前的 133%,一个月平值期权隐含波动率目前为 170% 左右。

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

就波动率而言,比特币和以太坊的波动率持续上升,虽然相比于去年年中的高点还有较大空间,但仍需留意高波动性引发的风险性。从持仓状况来看,比特币的期货持仓数值在周一跟随价格下跌后迅速恢复,且 CME 持仓创下历史纪录,显示出散户和机构投资者对后市仍持乐观态度。

期权到期情况

今日将有 3.23 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 12.43 亿美元,1 月 29 日将有 10.33 万份合约到期,名义价值为 39.77 亿美元。

比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日将有 17.13 万份合约到期,名义价值约为 2.1 亿美元,1 月 29 日将有近 29 万份合约到期。

以太坊期权到期情况,来源:Skew

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编译者/作者:链闻独家

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