量化交易长期稳定收益率是多高？

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一、回报率高且稳定的情况分为几类：

1、如果是非常稳定的回报的话，回报率可能虚高，虚高的“作弊”方法如下：日内交易当日平仓，提取可提资金，一方面可以过夜，另一方面可以降低本金，减小分母

2、非常稳定的回报，且没有提本金的情况下，也是大有人在的，比如期货圈子里比较知名的“市场学生”“风林火山”，靠高频炒单，收益很高，但量提不上去，量一旦上去，会直接影响滑点，规模一般在小几百万左右

3、很稳定的跨期套利等套利方式，也是比较稳定的，不过规模也不能高，1千万比较吃力了。原因如上

二、回报率高，不太稳定但平均值较高的情况分为几类：1、alpha对冲，这个跟股市走势有一定关系，另一方面卖空部分如果加上择时的话收益会很高，不过不太稳定你懂的，这个单基金规模最大可以容纳到10个亿左右

2、股票+债券，这个基本看行情，债券保收益，规模可以很大很大，不过收益率一般在30%以内，年化15%以上的基金都算顶尖级别的了，如果统计时间较短（5年以内）的话，年化30%以上也是有的，但随着时间推移，收益率会慢慢趋向15%甚至更低。

3、单期货或者期货套利（即创建新品种），这个收益率可以很高，风险也很大，有很多个案是年化收益超100%的，但是统计时间太短，不能作为参考。通常来讲稳定的期货基金可以做到年化50%，但是规模仍然有限，单基金能容纳3000万算是极限了，而且资金越大，量化越难做。

4、外汇的玩法太多，但主要思路都和股票期货差不多，这里不赘述

三、回报率低且稳定的是市场的主流，主要是依靠债券和隔夜拆借等等方式，通常比较好的固定收益基金年化都在7%以上，而市面上大多数信托产品和银行理财产品都是购买这些固定收益基金的，通过给客户4~5%左右的回报赚取差价，不过随着网络理财产品的出现，这些信托和银行理财产品会慢慢减少份额。

补充几点：

综上所述，单看收益率是看不出基金的，要结合稳定度、基金成立时间、资金规模一起看，一般资金越大，越难实现超高的收益，你所看到的大多数资金都是数十亿上百亿美元的规模，而且都是经营了数十年之久的，能做到年化15%的自然是顶尖高手了。插一句，你看西蒙斯38.5%的年化算超高了吧，比巴菲特还厉害吧，那你就错了！作为量化界的教父，收益率38.5%的西蒙斯的资金规模有多大？50亿美元作为投资界的教父，收益率21%的巴菲特的资金规模有多大？BERK市值3000亿美元。

放这里不是比较哪个更牛逼，而是要看透收益率背后的东西，不能仅仅凭收益率就妄下判断。

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编译者/作者：币圈量化交易系统

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