比特币熊市有3.4亿美元的潜在收益进入周五的期权到期

比特币（BTC）的价格在4月18日早盘暴跌16％之后，现在正在逐步回升。一些分析师和评论员指责Binance存有9,000 BTC，而其他人则将其归咎于哈希率下降这是由于中国发生的一次严重煤矿事故造成的。

不管跌至51,200美元低点的原因是什么，期权做市商都不得不调整其敞口。 通常，套利服务台寻求无方向性敞口，这意味着他们没有直接押注往任何特定方向移动的比特币。

尽管如此，中和期权敞口通常需要动态套期保值，这意味着必须根据当前的比特币价格调整头寸。 套利服务台的风险调整通常涉及在市场下跌时出售比特币，从而给长期清算带来更大压力。 因此，随着4月23日期权到期日的临近，理解当前的风险水平是有意义的。

15.5亿美元的比特币期权定于4月23日到期，最近的比特币价格暴跌至51,000美元，使空头比多头具有3.4亿美元的优势。

初始展望似乎平衡

在4月18日更正之前，比特币在三个月内累积了74％的涨幅，创下64,900美元的历史新高。 因此，对于投资者来说，更倾向于采用保护性期权是正常的。

比特币4月23日汇总期权。 资料来源：比伯特

尽管中性至看涨看涨（买入）期权为买方提供了上行价格保护，但看跌（卖出）期权则相反。 通过衡量每个价格水平的风险敞口，交易者可以获得对看跌或看涨交易者的定位的一些见解。

合同总数定于4月23日到期，总数为27,320 BTC，按当前的56,500美元价格计算，其价值约为15.5亿美元。 不过，看涨期权和看跌期权显然保持平衡，看涨期权（买入）占未平仓头寸的45％。

熊市在最近的崩溃后有优势

虽然原始图片看起来是中性的，但您需要考虑$ 64,000的看涨期权（买入）和更高的期权几乎一文不值，到期前不到三天。 当这6400张当前价格低于$ 50K的看涨合约被删除时，会出现一个更悲观的情况。

中立至看跌的看跌期权现在在剩余的19,930 BTC合约中占70％。 考虑到当前的比特币价格，未平仓合约为11.3亿美元，这给空头带来了4.5亿美元的优势。

分析师可以看到，在4月14日创下历史新高之后，BTC回调了13％，多头因此措手不及。 在$ 58K以下仅剩3,000个BTC认购期权，仅占总数的24％。

同时，中立至看跌的看跌期权总计近9,000 BTC合约，价格为$ 55,000和更高的执行价格。 差额代表3.4亿美元的未平仓头寸，据信将有利于空头们。

从目前的情况看，57,000美元至64,000美元之间的价格相当平衡，这表明空头有动力确保价格在4月23日保持下跌。

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原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2021/04/21/bitcoin-bears-have-a-340m-lead-going-into-fridays-options-expiry/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

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