BaFin瞄准Binance的股票代币

股票代币使参与公司绩效成为可能。 然而，就监管而言，基于区块链的投资工具提出了许多问题。 联邦金融监管局（BaFin）希望将证券代币视为证券。

标记化的美好世界有很多方面。 从代币化的黄金到色彩斑N的NFT风景再到“人类IPO”，该行业正涌现出许多创新。 但是，令牌的一个特别明显的用例是区块链上公司股票（和其他证券）的数字表示。 尽管联邦政府正在为引入电子证券证券代币的计划法律铺平道路，但股票代币却越来越受欢迎。 与安全令牌相反，股票令牌不是数字证券化资产。 相反，它们是与特定股票的价格相关的合成资产。 每个股票代币代表一整股。 由于代币是可分割的，因此通过股票代币绕道而行还可以对基础股票进行比例投资。 使用股票代币，投资者不会获得投票权，而是参与上涨的股价和分配股息的前景。

Exchange FTX是股票代币的知名提供商之一。 行业领导者Binance现在也拥有一些其范围内的股票代币。 最新添加的令牌是跟踪Microsoft股票（MSFT）价格的令牌。 鉴于与股票市场的距离很近，股票代币现在已经落在欧洲金融市场监管机构的关注之下也就不足为奇了。

监管机构雷达上的股票代币

根据英国《金融时报》的一份报告，股票代币投资工具引起了英国金融市场监管机构金融行为监管局（FCA）的关注。 FCA目前正在与Binance对话，“以了解产品和适用的法规以及行销类型”。 她还明确指出，原则上，“公司及其管理人员应负责确定其产品和服务是否属于FCA的职权范围”。

同时，BaFin的德国市场主管不太愿意提供信息。 关于保密义务，主管机关只能提出一般性声明。

“如果代币是可转让的，可以在加密货币交易所上交易，并且具有诸如股息或现金结算之类的经济要求，则它们代表证券，并须遵守招股说明书的要求。”

现在，币安上的股票代币既提供现金结算又提供股息权利。 在这种背景下，BaFin可能会仔细研究该金融工具-如果尚未使用的话。 然而，将证券分类为一成不变的东西。

是否由于缺乏可移植性而符合BaFin？

Binance向英国《金融时报》指出，投资者仅与德国资产管理公司CM-Equity AG交易股票代币，后者不需要证券说明书。 因此，这些金融工具符合欧盟市场法和银行监管的BaFin要求。

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实际上，BaFin在有关首次公开募股的传单中对招股说明书的要求进行了解释：

如果令牌（其法律和/或技术内容不变）可以转让给其他用户，则可以假定具有可转让性。 市场上存在的绝大多数令牌标准（例如ERC-20）就是这种情况。

Binance的论证显然旨在确保令牌不会直接在用户之间转移，而是由CM-Equity AG独家购买或出售。 这意味着股票代币可能无法满足可转让性要求，正如BaFin所说，这是需要招股说明书的代币的基本属性。

BaFin警告股票代币

德国金融市场监管机构显然不同意这种观点。 在4月28日的消费者公告中，该机构宣布了与Binance的股票代币有关的“合理怀疑缺少招股说明书”。

BaFin有充分理由怀疑德国的Binance Deutschland GmbH＆Co. KG可能以“股票代币”形式发行了证券，代号为TSLA / BUSD，COIN / BUSD和MSTR / BUSD，但未在https网站上提供必要的招股说明书： //www.binance.com/de公开提供。

现在，世界上最大的比特币交易所面临数百万美元的罚款。

根据WpPG§24第3款第1项，违反招股说明书义务构成行政违法行为，根据§24段落，可处以最高500万欧元或上一财政年度总营业额的3％的罚款。 6 WpPG。 还可处以最高为侵权所产生的经济利益的两倍的罚款。

同时，币安愿意合作：

币安非常认真地履行其合规义务，无论我们在哪里运营，币安都致力于遵守当地监管机构的要求。 我们将与监管机构合作，以解决他们可能遇到的任何问题，

该公司的一位发言人告诉BTC-ECHO。

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