回顾 7 月的比特币市场

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供应再积累

自 2020 年初以来，比特币的总体趋势，但更广泛地说，在比特币的历史进程中，越来越多的网络可验证稀缺供应变得缺乏流动性。

供应的囤积，或者比特币人称之为“hodling”，创造了一个采用的良性循环，因为越来越多的支持者/采用者正在竞相获得不断缩小的自由流通量，这反过来又吸引了更多好奇的人了解比特币以及使其客观上成为人类有史以来最好的货币资产的属性。

这种非流动性供应增长的广泛趋势导致了一些比特币人所说的“数字上升”技术，这是对比特币在历史上比任何其他资产做得更好的事情的极大简化——在采用和价格上涨的指数浪潮中积累额外价值.

由于绝对稀缺的供应和不断增加的网络参与者，押注比特币以阻止其随着时间的推移呈指数级增长的趋势是极其不明智的，即使按百分比计算的增长没有网络爆发期间那么爆炸性早些年。

供应不足

阅读此处了解有关液体和非液体供应分类的更多信息。

随着 7 月的到来，之前流动性不足的供应突然急剧增加，变成了流动性，这有助于推动价格螺旋式下跌，因为情绪迅速改变，过度杠杆化的投机者亏本出售头寸，或完全清算。

自 5 月中旬以来，我们的观点一直保持不变，即偏离非流动性供应增加的大趋势（因此比特币的边际单位有更多的美元变化）并不标志着趋势的结束，而是代币的暂时停顿从弱手重新积累。

液体供应变化

许多市场参与者对比特币最难理解的事情之一是价格不会因为好消息而上涨； 当边际卖家用尽时价格会上涨，这可能会或可能不会受到新闻周期的影响。 然而，理解这一点至关重要。

在全球市场中，地球上每个技术市场都有一定的流动性，价格完全由边际买方和卖方决定； 面对不断增长的被动每日买家群，边际卖家往往是价格的驱动因素。

这就是为什么查看非流动性供应可以为希望可视化趋势和持有者行为变化的投资者提供价值。

5 月 18 日，前 30 天有 248,529 个比特币重新进入流动供应，因为 2021 年的投资者因 5 月和 6 月的链上已实现损失的历史水平而投降。 7 月 6 日，我们就正在发生的链上重新积累说了以下内容：

“当突破到来时，它似乎极有可能出现上行，因为强手再次开始积极增持。” – 每日潜水 #016 – 价格整合继续

此后价格已上涨约 20%，我们预计 2021 年第三和第四季度将进一步上涨。

与流动性/非流动性供应变化高度相关的是各个交易所的比特币总余额。 虽然并非每次买卖都经过交易所（即，两个交易对手之间直接在链上对商品/服务进行结算），但 BTC/USD 汇率是由各个交易所对比特币的现货比特币需求决定的。

随着 5 月份流动性供应的急剧增加，各个交易所的比特币余额也相应增加。

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原文链接：https://bitcoinmagazine.com/markets/a-look-back-at-julys-bitcoin-market

原文作者：Dylan LeClair

编译者/作者：wanbizu AI

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