币圈一级市场：一文读懂dYdX的代币经济机制

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DYDX-简介详情

dYdX是一套允许任何金融产品发行和交易ERC20令牌的协议。dYdX采取离链订单和链上撮合，以创建有效的市场。所有描述的协议都是公平和不受中央机构管辖的。协议可由任何人扩展，不需要特殊权限与其他智能合约。

DYDX是一种治理Token，允许dYdX社区持有和治理dYdX 协议。主要用于dYdX协议治理和手续费折扣。

项目介绍：

Dydx exchange是一个去中心化的永续合约交易所，该交易所在L2区块链系统上运行，并提供L1的现货/杠杆/借贷服务。Dydx利用混合基础设施模型，主要为非托管、链上结算和带有订单簿的链下低延迟匹配引擎。

项目特点：

通过三个主要智能合约实现ERC20通证的保证金交易。dYdX由三个主要的智能合约组成，包括Margin contract、Proxy contract和Vault contract，囊括了整个保证金交易的逻辑和资产交易流程。

激励机制：流动性提供会发放代币奖励手续费折扣

代币模型

dYdX 的 Token 发行总量为 10 亿 ，并且会在五年内分发给所有的 dYdX 的生态参与方，包括社区用户，投资人和 dYdX 团队。五年之后，社区可以投票决定 dYdX 代币的通胀率进行增发；现定的最高通胀率为每年 2%

50%（500,000,000 个 dYdX）分配给社区，具体如下：

25%（250,000,000 个 dYdX）分配给交易挖矿的用户

7.5%（75,000,000 个 dYdX）分配给追溯性挖矿用户

7.5%（75,000,000 个 dYdX）分配给做市挖矿做市商

5%（50,000,000 个 dYdX）分配给社区储备资金

2.5%（25,000,000 个 dYdX）分配给参与流动性质押池的用户

2.5%（25,000,000 个 dYdX）分配给参与 dYdX 质押用户（保险池）

另外 50%（500,000,000 个 dYdX）分配具体如下：

27.73%（277,295,070 个 dYdX）分配给过往投资者

15.27%（152,704,930 个 dYdX）分配给 dYdX Trading 或 dYdX 基金会成员

7.00%（70,000,000 个 dYdX）分配给 dYdX Trading 或 dYdX 基金会的未来成员

小结

dYdX 的交易数据并不上链，这就意味着核心的交易数据并不是不可篡改的，从这个角度看似乎确实去中心化程度存疑。

但是如果我们认可 dYdX 是一个「去中心化永续合约交易平台」，

那么 dYdX 目前是这个赛道中无可争议的王者：不论是从交易量来看，还是从全流通市值来看，还是从市场对整个赛道关注度来看。

但是在核心交易机制层面，dYdX 几乎完全照搬了 CEX，这固然可以使得 CEX 用户体验无缝迁移，并且犯错风险低；

但是另一方面也给后来者留下了广阔的空间：将更有创新的机制与 DeFi 相结合，是有可能取代 dYdX 目前地位的。

接下来，我们就来看一下，去中心化衍生品交易所赛道中，那些不采用订单簿机制的潜在竞争对手们。

贝尔投研一级项目墙:

贝尔社区成立于2019年5月，是一支专注于区块链一级市场金融项目投资孵化的机构，拥有千万级别的一级市场投资基金，并与币圈多个币圈头部资本达成战略合作。贝尔投研致力于发现、投资并孵化更多具有潜力价值的项目，从而推动赋能行业进步和应用落地，进一步建立投资生态，全面联合各个领域的资源，帮助项目更好地发展。

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编译者/作者：sky110

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