ALOKEX蔡徐坤：永续合约专业名称及概要

概述

永续合约是 ALOKEX推出的一种金融衍生品，类似于传统的期货合约，但有一些差异。

永续合约没有到期交割日。

永续合约通过标记现货价格的方式，让永续合约的交易价格接近于对应的现货价格。ALOKcoin888

永续合约的市场机制

交易永续合约时，交易者需要了解永续市场的几种机制， 交易者需要注意的关键部分是：

仓位标记：永续掉期合约使用 合理价格标记 方法。 标记价格决定了 未实现盈亏 以及 强平价格。

起始保证金：决定你能使用多大的杠杆率进行开仓。

维持保证金：维持保证金是仓位最低限度维持所需要的保证金水平。

资金费用：买方和卖方之间每隔 8 小时定期支付费用。 如果费率为正，多仓将支付 而 空仓将获得 资金费率，如果费率为负，则相反。- 请注意，您只有在资金时间戳时持有仓位，你才需要支付或收取资金费用。

资金时间戳：UTC 4:00(新加坡时间 12:00)、UTC 12:00(新加坡时间 20:00)和 UTC 20:00(新加坡时间 04:00)。

交易者可以在交易页面左下方的「 市场信息 」查看市场当前的资金费率。

资金费用

资金费用是?永续合约?核心的运行机制。

UTC 4:00(新加坡时间 12:00)、UTC 12:00(新加坡时间 20:00)和UTC 20:00(新加坡时间 04:00)实盘会发生资金费用的交换。

* 如您在这些时间点持有仓位，您才需要收取或支付资金费用。如果您在收费时间之前平仓，那么您就不需要收取或支付资金费用。

您收到或支付的资金费用计算公式如下：

资金费用?=?资金费率?*?仓位价值

您的仓位价值与杠杆率无关。 例如，如果您持有100个BTCUSDT合约，则将按照这些合约的名义价值收取/支出资金，而不是基于您为该仓位分配了多少保证金。

资金费用的计算

资金费率由两部分组成：利率和溢价／折价。 此费率旨在确保永续掉期合约的交易价格紧跟标的参考价格。 通过这种方式，掉期合约类似于保证金交易的现货市场，买家和卖家定期交换资金费率。

其中利率取决于基础货币、计价货币本身的借贷利率。

利率?(I)?=?(计价利率指数?-?基础利率指数)?/?资金费率间隔

有时，永续掉期合约的价格相较于标记价格会有明显的溢价或折价。 在这种情况下，溢价指数将用于提高或降低下一个资金费率，使其符合目前掉期合约交易的水平。 每种掉期合约的溢价指数可参阅相关合约的明细页面，它的计算如下：

溢价指数(P)?= (?Max(0,深度加权买价-标记价格)?-?Max(0,标记价格-深度加权卖价)?)/?现货价格?+?标记价格的合理基差

在确定溢价指数后，我们对资金费率设置了0.05%的缓冲限制，所以：

资金费率?(F)?=?溢价指数?(P)?+?clamp?(利率?(I)?-?溢价指数?(P),?0.05%,?-0.05%)

当 I-P在区间内时，资金费率F=I。此时我们称其为「?凡值?」，代表此时资金费率在最平稳的区间内。

资金费用的限额

ALOKEX 对资金费率进行封顶以确保可以使用最高杠杆。 为了做到这一点，我们加上了两个限制：

绝对的资金费率上限为?起始保证金 – 维持保证金?的 75% 。 如果起始保证金为 1%，维持保证金为 0.5%，最大的资金费率将为 75% * (1%-0.5%) = 0.375%。

资金费率在资金间隔区间不得变化大于维持保证金的75％。

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编译者/作者：ALOKEX蔡徐坤

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