显微镜下的DeFi气泡

一些用户在DeFi生态系统中获得了巨大的投机利润。 但是，DeFi生态系统中的资本流动可以维持多长时间？ 当前的DeFi投机者是谁，为什么DeFi当前处于增值困境，泡沫何时破裂。

围绕分散式金融应用程序（简称DeFi）的炒作越来越多。 几乎没有人否认流入DeFi生态系统或更确切地说流入区块链协议的数十亿美元不是可持续增长。 在今年6月，仅用DeFi协议捆绑了10亿美元-这就是所谓的总价值锁定（TVL）-仅仅几个月后，它已超过100亿美元。 可以预见，这种增长不会没有后果。 9月初出现了第一个扭曲，因此我们目前的TVL约为76亿美元。

以太坊正在经历第二个春天-包括倾盆大雨

2017年的ICO浪潮导致以太币价格飞涨。 毕竟，大多数ICO都是基于以太坊令牌标准ERC-20。 同时，交易成本也猛增。 以太坊网络当时处于满负荷运行，无法同时进行规模升级。 使用加密货币进行转账可能会导致惊人的成本和漫长的等待时间。

现在，游戏似乎同样地重演。 这次不是ICO，而是让以太坊区块链屈服的DeFi应用程序。 自从六月以来，以太币的价格已经大约翻了一番。 但是，交易成本现在已达到无法想象的高度，因此，Internet上越来越多的用户抱怨缺乏扩展性。 如果您有一笔相当于1,000美元的交易的天然气成本相当于100美元的天然气，那将是永不过时的。 因此，以太坊开发团队也面临着在目标扩展解决方案上更快工作的压力。

谁是DeFi投机者？

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与ICO相比，DeFi应用程序肯定更加复杂，并且需要更多的加密专家。 例如，所谓的耕种农业比ICO提供了更多的控制选择。 DeFi不仅仅是将比特币或以太币发送至某个地址，并希望所收到的代币价格会上涨。 DeFi涵盖了全方位的金融应用，其中以加密贷款和去中心化交易所（DEXes）为中心，提供诱人的回报。 因此，TVL的很大一部分通过Aave，Compound和Maker或DEXes Uniswap和Curve Finance等借贷协议进行分配。

从理论上讲，这应该使许多经验不足的人不愿参加膀胱。 毕竟，这个话题仍然是个未知数，技术上的障碍也不是很低。 根据分析公司Dune的数据，到目前为止，在DeFi领域活跃的人不超过40万人。 另一方面，DeFi用户数量少表明，所谓的“愚蠢的钱”还有很大的改进空间。 结果，在接下来的几个月中，DeFi的市值仍会大量增加。 这样做的先决条件是，可以简化对DeFi应用程序的访问，并提高意识水平。

DeFi：危险的流行语

相应地，越来越多的半熟项目进入市场。 它们中的一些将简单地以明显的欺诈或传销形式出现，而另一些则以幼稚的尝试在几周内建立稳定且真正分散的协议。 当前快速赚钱的可能性更是阻碍产品成熟的障碍。

例如，Yam或当前的SushiSwap展示了许多DeFi协议的缺陷和不成熟程度，它们在几天之内就能够为其应用获得数百万美元的资金，但很快又崩溃了。

投机是，投资否

最终，每项投资都必须带来长期利益或增加附加值才能生存。 买入股票有助于公司融资，从而进行投资。 这些反过来可以增加实体经济的附加值。 使用比特币或黄金，您可以保护自己的资产。

但是，DeFi的当前优势是什么？ 只是猜测本身，就像ICO一样，直到今天仍然幸存下来的很少。 没有人通过分散贷款为使用的实际经济目的或公司提供资金。 将来可能会改变，但现在情况并非如此。

“代币”的钱从哪里来？

然而，私人货币的产生就像银行系统一样。 最后，DeFi贷款需要支付利息。 如果您考虑整个生态系统，则必须从外部提供资金。 在DeFi部门中，利息部分意味着如果外部资金流枯竭，DeFi纸牌屋就会倒塌。 尤其是，如上所述，由于存在许多其他风险，无论是智能合约风险还是更改已存储令牌价格的风险。

从兴趣方面来看，这大致可与参观赌场相媲美，在赌场您可以用100欧元兑换筹码以玩轮盘赌。 在娱乐场中，没有附加值，只有进来的资本进行重新分配。

Shitcoins回家

所谓的“狗屎币”的“燃烧”加剧了泡沫。 具体来说，这是有关失败的区块链项目的代币的，这些代币仍在许多加密爱好者的钱包中无用的存在。 现在，DeFi通过在DeFi应用程序中的使用再次给它们赋予假定的含义，从而再次为这些令牌创建一个用例。

通过再次“加热”这些失败的令牌，更多的热空气被拉盘入生态系统。 结果是DeFi市场不稳定。 该原理可与债券相提并论，如果基础债券所提供担保的质量或信誉下降，则违约的可能性就会增加。

DeFi泡沫很好

与DeFi部门一样混乱而微不足道，这是一个完全正常的发展，很难简单地跳过。 意识到这一点的人不仅可以在当下赚取高额利润-精通DeFi机制的投资者可以很快赚到很多钱-而是期待一场金融革命。 您只需要注意，纸牌屋可能随时崩溃，并且任何DeFi协议都可能崩溃。

我们金融部门的权力下放应理解为不是为一两个人而设计的，而是一两个十年的结构性变化。 因此，不应该希望DeFi应用程序在未来三年内成为标准，并希望它们带来巨大的实际经济利益。

DeFi泡沫何时会破裂？

由于DeFi仍然是绝对的利基市场，在大多数人中认知度较低，因此仍有很大的增长潜力。 特别是由于锁定的总价值刚刚超过70亿美元，DeFi所占用的资金很少。 即使ICO泡沫不到三年前，这也只能阻止DeFi泡沫中的少数??投机者。 特别是，通过实际上并未真正分散的DeFi应用程序，因此对于加密行业以外的人来说更容易访问，可以预期会有大量资金流入。 毕竟，很少有人关心应用程序或服务是分散式还是集中式。

自9月初以来的修正也将在短期内为DeFi生态系统带来一些影响。 但是，这种健康的市场反应应该被视为与未来几个月可能发生的DeFi浪潮之间的短暂休息。 泡沫尚未达到其潜力。 但是，如果锁定的总价值在接下来的几个月中大致保持当前水平，则这将是DeFi生态系统稳定的一个很好的信号。 最终，这意味着市场参与者已经意识到DeFi的当前局限性。 结果，资本配置将比目前的情况更具选择性。 这可以减少进一步形成气泡的风险。

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原文链接：https://www.btc-echo.de/so-lange-geht-es-noch-gut-die-defi-blase-unter-der-lupe/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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