链闻精选好文｜读懂如日中天的 DeFi「分叉运动」

今年早些时候，Multicoin Capital 管理合伙人 Kyle Samani 撰文阐述了 以太坊 DeFi 协议护城河，分析了分叉主流 DeFi 协议所需要的条件。几个月后，伴随着流动性挖矿火热，DeFi 社区掀起了一场轰轰烈烈的分叉运动。

凭借更公平的代币分配机制和更多的社区驱动力，SushiSwap、Yam 等分叉协议飞速崛起并与原协议平分秋色，大有取而代之的势头。「公平启动」是更好的 DeFi 代币分发模式吗？分叉协议是「无限的游戏」还是「有限的游戏」？本期链闻精选解读蔚为壮观的 DeFi 分叉运动及热门案例。此文宜收藏，因为链闻会不断更新。 ????

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DeFi 分叉协议在改写 VC 游戏

《「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流，真的吗？》
纯粹以赚钱为目的的风投基金未来在加密领域的影响力将会减少，从风险资本正在变成「利他资本」。

《一览 YFI 的「继承者们」：YAM、SushiSwap、Swerve……》
分叉成熟 DeFi 项目，赋予 YFI 的挖矿分配机制，正加速催生各种创新项目出现。

《YFI 与 Sushi 火热，公平启动的社区代币在改变 VC 游戏？》
风投需要买散户的筹码才能进入 YFI 的行列。

《解读热门 DeFi 协议分叉趋势：以 SushiSwap 与 Swerve 为例》
在拥有品牌和开发才能的原始协议与拥有「更公平」的分配和更多社区驱动的治理的协议之间，将会存在一场斗争。

解读热门 DeFi 分叉协议

Sushiswap

《被吸血的 Uniswap 怎么办？》
幸好 Uniswap 已经宣布在开发 V3 版本的协议，Hayden Adams 公开表示过，下一版将解决目前 AMM 遇到的所有问题。

《吸血鬼攻击：Sushiswap 凭何掠夺 Uniswap 流动性？》
流动性挖矿的游戏中，矿工只忠于回报与收益率，不会忠于平台。

《三分了解 Sushiswap：引入代币经济激励的自动化做市商》
Sushiswap 在 Uniswap 基础上增加了代币经济激励，将其交易费用的一部分分配给代币持有人。

Yam Finance

《YAM 只是金钱游戏吗？发起人亲述其运作机制与价值》
YAM 表面上是金钱游戏，但有潜力成为资金累积和分配的金融协议。

《5 分钟了解 DeFi 试验性挖矿项目 Yam Finance》
结合 YFI 的公平分配和 AMPL 的弹性供应机制，几乎支持所有主流 DeFi 代币挖矿。

《简析 YAM 启动方式与 Rebase 机制》
YAM 是一个多了些花样的「中本聪方案」。

《YAM 投票迁移到 V3，简述新版特性与代币经济》
从 YAM V2 到 YAM V3 代币按照 1:1 迁移，其中 50% 可以立即赎回，剩余 50% 分三十天逐步解锁。

Swerve

《12 小时锁仓 3.8 亿美元？Pantera 合伙人解读「社区版 Curve」Swerve》
Curve 因团队持有 70% 投票权遭社区质疑，匿名开发者发起了 Curve 的分叉项目 Swerve，100% 由社区持有。

BASED

《5 分钟了解 DeFi 流动性耕种匿名项目 BASED》
启动后不到 24 小时，流动性挖矿者共向该合约两个质押池注入超 1392 万美元的资金。

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Uniswap

Uniswap 一种简单的无代币交换协议，被称为去中心化的 Shapeshift 或者 Bancor，已经在主网上启动。用 Vyper 写作，Gas 消耗奇低无比。

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Uniswap

Uniswap.Exchange

Curve

Curve 旨在使用高级粘合曲线，创造更深层次的区块链上流动性。目前处于测试阶段。 它是以太坊上交易流动的资金池，旨在达成极高效的稳定币交易，并为流动资金提供者提供低风险的补充费用收入，且没有机会成本。 Curve 允许用户以专为稳定币设计的低延误、低费用算法，在 DAI 与 USDC 之间进行交易。 在后台，将流动资金池提供给 Compound 协议，为流动资金提供者产生收入。

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Curve

Curve Finance

CRV

Yam Finance

Yam Finance 是一个试验性协议，由 Brock Elmore、Trent Elmore、Clinton Bembry、Dan Elitzer、Will Price 设计和推出，融合了可编程货币和治理方面的创新，具有弹性供应、完全由链上治理驱动、分配机制公平、不分配给团队等特点。最初设定的目标是每枚 YAM 为 1 美元。Yam Finance 在现有的弹性供应模型的基础上增加了一个关键的补充机制，即每次供应扩展的部分都用于购买 yCRV （高收益美元稳定币）并将其添加到 Yam 储存库中由 Yam 社区治理。YAM 总供应量为 500 万枚（未来可能会通过重置发生变化），重置 / 变基周期（Rebase Period）为每 12 小时一次，即北京时间 4 点和 16 点。提交治理提议时 YAM 的阈值为总供应量的 1％，提案投票时间为 48 小时。

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Yam Finance

YAM

BASED

BASED 是一个匿名项目，背后团队代号为 GHOUL，采用弹性供应机制的 DeFi 流动性挖矿项目，没有内在价值，且受模因驱动。其宣称主打公平分发，没有预挖和销售，没有人创始团队预留，没有投资机构占股，利益分配机会均等。 BASED 每 24 小时进行一次代币供应调整，以维持 1 个 BASED 代币等于 1 美元的锚定。其目标是通过弹性供应机制（reBase）机制进行通缩和扩增以维持 1 美元锚定，不同的是，BASED 是以 Synthetix 的稳定币 sUSD 为基准。具体来说，一旦 sUSD 和 BASED 之间的价差大于 5％，将触发一次 reBase 事件。这意味着，如果 BASED 和 sUSD 的代币价差大于 5％，供应量会增加。小于 5％，供应则收缩。 BASED 协议将通过调用 Uniswap v2 预言机比对 BASED 和 sUSD 的代币价差，以此触发 reBase 函数。当 reBase 函数被触发，BASED 代币供应量将在 10 天的缓冲期内进行平稳调整，以重新回归 1 美元锚定价值。对于 BASED 代币持有人来说，触发 reBase 函数可能会导致 BASED 代币数量的大幅调整。 reBase 触发后至少 24 小时，如果 BASED 和 sUSD 的代币价差仍未回归至 5％的目标范围，则会再次触发 rebase 机制。举例来说，如果在周二晚上 BASED 代币价格为 1.20 sUSD，一次 rebase 后 BASED 代币的价格变为 1.15 $sUSD，则再一次 rebase 事件将触发。 据官网信息，BASED 将会在两个池中（「Pool 0」和「Pool 1」）发行总共 10 万个 BASED。其中，第一个池「Pool 0」将发行 2.5 万个 BASED，首日（今天）发行 1.25 万 BASED，每 24 小时减半一次，最终在第七天缩减为 195 个 BASED。流动性挖矿者需通过 BASED 的 stake 应用界面 质押 Curve $sUSDv2 LP 代币。 需要注意的是，「Pool 0」首日资金规模有上限，最多存款为 12,000 美金，这意味着想要大规模注入资金的大鲸只有多次创建多个账号。 BASED 启动的另一个二级流动性池「Pool 1」，则专注于流动性挖矿。「Pool 1」将发行 7.5 万个 B ASED，每 36 小时减半一次。该奖励通过为 Uniswap 上的 sUSD/BASED 池注入流动性，并通过 Based 界面抵押该头寸来获得。 由于 97％的代币分发完毕之后，reBase 事件才会被触发，这意味着至少需要两周最多需要四周的时间周期 reBase 才会发挥作用。此举是为了限制初始资金流入资金池，为参与者提供更公平和分散的机会。

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BASED

Swerve

Swerve 是 Curve 分叉项目，采用公平代币分配，没有预挖和私募，完全由社区拥有。其允许用户向 Swerve 提供流动性获得 ySWRV 代币，然后将其抵押到入 Swerve DAO 中可赚取 SWRV 代币。Swerve 最初仅启动一个 Y 池，之后可基于 DAO 治理决定是否要新增其他流动性池。此外，Swerve 还删除了投票合约中的智能钱包白名单，像 YFI 生态系统中的智能合约应该能够参与。SWRV 的投票升级生效时间为 1 小时。Swerve 分 6 年发行总供应量为 3300 万的治理代币 SWRV 奖励，为了激励增长，Swerve 将在最初两周提供更多的 SWRV 奖励，约为 900 万 SWRV 代币奖励，和第一年提供的 SWRV 代币奖励一样多。

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SWRV

Swerve

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编译者/作者：链闻独家

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