KeeperDAO : 带你走出以太坊黑暗森林 | 律动研究院谈以太坊黑暗森林系列二

注：本文结合了 KeeperDAO 最初版白皮书和近期更新的 GitHub 及 Medium 文章内容，后期项目方或对机制进行调整。

在 DeFi 的世界中有太多套利机会，不管是 DEX 的跨平台套利还是借贷平台的清算套利。

只要存在套利机会，就逃不过套利者的眼睛，这些套利者被称为 Keeper，而套利者在获利前要先跨越 mempool（交易池）这片黑暗森林。

这片森林由矿工管理，他们掌握着这片森林中的规则甚至一切。在这片森林中还生存着各种靠套利而生的捕猎者（套利机器人），高级捕猎者吞噬着低等级捕猎者的猎物，而无论捕猎者们如何厮杀，最终的受益者都是矿工，所有的套利机会所产生的价值都是 MEV(Miner-Extractable Value) 矿工可榨取价值。矿工不需要动一根手指，捕猎者们厮杀的越凶，矿工得到的就越多。

你试图通过混淆打乱一笔套利交易，将简单的交易变得复杂，试图蒙混过关、让捕猎者追踪不到交易意图，原本只需要 10 万 Gas 的交易被写成了 100 万 Gas。但捕猎者还是能够将这笔交易一部分一部分地拆解，最终发现哪笔才是真正的套利交易。即使捕猎者没有成功发现目标套利交易，无形中矿工多得到了 90 万 Gas。

后来，你学会了与捕猎者展开 Gas 大战，试图让自己的交易先入块、先上链。你出 10Gwei，捕猎者出 20Gwei，你出 30Gwei，捕猎者出 40Gwei，最终你发现这个套利机会已经没有空间了，你放弃了，用 31Gwei 取消了那笔尚未确认的交易。

你发现，用户和套利者们承担着所有的风险，不管互相厮杀后哪方获胜，矿工永远都是受益人。想活着走出这片森林，只能合作。

KeeperDAO，一个由用户和套利者组成的去中心化自治组织，也许能带你走出这个血淋淋的黑暗森林。

KeeperDAO 中的三个合约

在 KeeperDAO 中将会有三个合约，他们分别是：流动性池合约，承销合约以及机枪池合约。

在流动性池中，流动性提供者们会为 Keeper（套利者）提供足够的资金去进行链上套利，而套利者们会以闪电贷的形式借用池中的资金，并在套利成功后将本金返还回流动性池中。套利所得收益将被存入 KeeperDAO 社区池中，而提供流动性的用户也将得到 KeeperDAO 原生代币 ROOK 作为奖励。套利者将收取一定的 ROOK 作为套利者费用（keeper_fee），费用参数将由 KeeperDAO 社区决定，但最终社区内套利者所获得的 ROOK 收益一定会高于社区外进行 Gas 大战套利者的收益。

另一个存在丰厚套利机会的是链上借贷市场。由于链上借贷全部使用超额抵押的模式，当基础抵押资产价值过低时会触发抵押资产的清算。

例如在 Compound 中，当因抵押资产贬值导致抵押率下降至清算点位时，抵押资产将会被折价进行清算，套利者通过购买折价资产进行套利，而被清算用户将遭受折价损失。

但如果用户使用 KeeperDAO 进行借贷时，用户可以通过承保合约授权 KeeperDAO 中的套利者进行提早平仓，以此避免遭受清算所带来的资产折价损失。而用户需要支付给套利者一部分少于清算损失的 ROOK 作为套利者费用。

由于套利者费用一定会高于套利者在 Gas 大战后的收益，因此套利者更愿意与 KeeperDAO 社区合作，而不是在黑暗森林中各自为伍进行「打野」、与其他套利者进行厮杀。

对于套利者来说，流动性池中的资金利用率很难达到 100%，为了将流动性池中的资金回报率最大化，那些没有被套利者用来套利的资金将被放到 KeeperDAO 的机枪池合约中。合约会将资金分配到收益最高的 DeFi 协议中，不管是借贷协议、兑换协议、投资组合协议...

套利者间的合作

对于套利者们来说，套利者间一致的目标是共同避免 Gas 大战，而合作则是最佳选择。KeeperDAO 为套利者们提供了套利交易的资源及秩序规范。当套利者们在有序的环境下共享资源进行套利，套利者们的收益将被最大化。没有 Gas 大战，矿工将无法获取更多的 MEV，而这部分收益将会奖励给 KeeperDAO 社区中的所有 ROOK 代币持有者。

随着 KeeperDAO 社区的扩张及发展，社区最终将遵循：

1. 合作的套利者个体的收益永远高于不合作的套利者个体。

2. 所有参与合作的套利者总收益永远高于所有不参与合作的套利者总收益。

3. 参与合作的套利者间的相对收益比值与不参与合作的套利者间的相对收益比值相同（确保收益分配的公平性）。

套利者间的排序将由套利者锁定的 ROOK 代币数量决定。当套利者按顺序完成套利后，可以继续在链上寻找套利机会进行套利，但不可与尚未完成套利的社区套利者进行竞争，这样既保证了每一位套利者的权益，也帮助社区发现更多的套利会。社区可以通过投票将不遵守规则的套利者踢出社区。

套利者绩效表现将按照套利者所贡献的套利收益加上平方根下 Gas 消耗值计算。使用 Gas 消耗量作为绩效标准可以保证套利者会与不参与合作的套利者形成有效竞争，而平方根算法确保了套利者能够以最低成本进行套利。

最后套利者的绩效表现会与套利者的锁定 ROOK 代币量做对比，当套利者的相对绩效低于其相对质押量时，这说明此套利者没有尽力完成工作，会受到罚没其锁定 ROOK 代币的惩罚，而高于相对质押量的优秀套利者将得到那些被罚没的 ROOK 代币作为奖励。

协议的激励和治理

ROOK 代币是激励的核心，不管是激励用户提供流动性支持还是激励套利者参与到社区套利中，社区中的一切活动都与 ROOK 代币相关。

对于 KeeperDAO 社区来说，治理是极为关键的，因为所有套利所得收益都将被放入社区池中，而社区池将由 KeeperDAO 社区（ROOK 持币者）管理。ROOK 持币者将有权通过投票控制这些资金的用途，在未来，社区可以使用这笔资金进行后期研究建设，帮助社区的后期发展，当然，如果投票通过，社区可以将资金池中的收益分发给 ROOK 代币持有者。

对于 KeeperDAO 的合约参数 ROOK 持币者也是有控制权的，正如上文所说，持币者可以投票修改套利者费用参数以及其他参数。

ROOK 代币细节

ROOK 代币初始供应量为 1,000,000 枚，所有初始代币没有锁仓，将全部进入流通状态。然而在协议正常运作后，ROOK 代币将会进行增发，所有增发参数将由社区投票决定。

初始的 1，000，000 枚代币中将有 21% 预留给团队及顾问团，20% 用于生态激励（流动性挖矿和套利挖矿），30% 用于未来生态激励，2% 奖励给早期流动性提供者，5% 用于 ROOK 代币流动性冷启动，10% 预留给合作伙伴，12% 预留给早期投资者。

初期的 ROOK 代币将通过流动性挖矿及套利挖矿分发给社区，如上图所述，挖矿合约中将含有 200,000 枚 ROOK 代币，其中 60,000 枚用于流动性挖矿，140,000 枚用于套利挖矿。

流动性挖矿奖励将按照用户所提供得流动性质押量比例分配。流动性挖矿将提供包括 ETH，WETH，USDC，renBTC 以及 DAI 五种币种的选择，每个币种的矿池收益率将有差别，具体详情可参见https://app.keeperdao.com。

为了激励套利者在早期参与到协议中，KeeperDAO 还开启了套利挖矿。套利挖矿的奖励将按照套利者所贡献的套利利润占比进行分配。

KeeperDAO 还将采用存款费（Deposite Fee）机制增加流动性对协议的粘性，并抵御高频存入取出的行为。用户在进行质押时会被收取 0.64% 的存款费，用户将少收到相应价值的流动性代币（kToken，也就是我们常见的 LP token），此存款费将会被交付给上一个质押用户手中。

KeeperDAO 的其他情况

KeeperDAO 由分布式系统开发机构 Talo 和数字资产理财平台 Amber Group 一同打造，Talo 的 CEO 也同时是 Ren Protocol 的创始人。在今年 7 月 31 日，KeeperDAO 完成了由 Polychain Capital 和 Three Arrows Capital 参与的种子轮投资。

参考资料

KeeperDAO GitHub

KeeperDAO Medium

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编译者/作者：区块律动BlockBeat

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