币圈解析点评

最近行情又陷入横向整理，市场的多空观点又开始出现分化。今天看了一些群关于行情的讨论，多空比基本是8：2。可能这两种观点都正确，但周期不同，得出的结论也不太一样。

投资的本质就是找到价值与价格之间的平衡，但什么能衡量价值？在币圈似乎只有时间。我们每天都会寻找一些能评价市场的指标或者数据，想获得一些价格异动前的信号。但大部分数据最终似乎只是由结果推原因，而缺少真正作用在市场的内在因子。

现在只要是币圈投资者都知道灰度增持对市场有很大的影响，每天都在研究灰度当日的增持力度。但如果我们看看灰度对XRP、LTC、BCH等币种的增持，我们也会发现一个很奇怪的现象，这半年来，灰度基金对这些币种的增持幅度至少在10倍之上，但为什么这些币种很少出现独立涨幅，大部分都是跟随BTC的涨跌在波动，只是在行情出现时波动幅度较BTC更大而已。

这说明币圈的投资依然具有很强的惯性，灰度基金对市场的影响似乎也并没有人们想象中的那么大。另外一个例子就以太坊，ETH在DeFi市场爆发和ETH2.0的背景下，网络节点数已经超过了BTC。按照梅特卡夫定律，ETH的网络价值已经超过了BTC。但在价格端，ETH还是与BTC表现出了超强的相关性，更无法说出现独立涨幅。

这其实也说明到目前为止，加密市场的价值研究体系还没建立起来，或者说即便有价值研究的理性思维也没有什么人去信。而这可能就是机构入市的能深刻改变市场的地方，让币圈市场向价值和理性回归，这可能要比机构推升BTC价格更具有长远意义。

BTC在历史高点附近上下徘徊不一定就是利空的表现。很多时候一根k线直接破高点可以说明下方资金实力很强，但之后行情的走势也可能无法持续，很快便开始回落。反而是在前高附近反复震荡消化完获利盘再向上走更利于行情的“长牛”。另外今天晚上灰度基金的投资人大会也将开启，由于消息在周末时就已经公布，近期的上涨其实也透支了这部分利好的预期，短线投资者可能要小心会议开始后市场短期的下行。

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编译者/作者：sky110

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