大牛证券分析资金结构出现微妙变化消费股再受宠

在前期，A股市场的存量资金一度有着大幅度的调仓行为，从高估值、高成长股中减仓，转而加仓今年以来表现相对一般的顺周期板块，使得高估值、高成长股调整幅度较大，估值压力有所减缓。

不过，随着A股市场进入到12月份之后，越来越多的机构资金开始谋划2021年布局，使得A股市场的资金结构有了微妙的变化。一方面是先知先觉的存量资金率先配置顺周期品种，已获得了一定的收益，尤其是在有色金属股等涨幅较大的品种中获利颇丰，此时他们也面临一个抉择，那就是是否回流调整较为充分的大消费股、大科技股为代表的高成长品种中。

另一方面是当前A股市场成交金额未明显放大，存量资金博弈格局依然明显。但是，部分增量资金开始进场的信息仍然在不断涌现，比如，近期新募集成立的公募基金将陆续进入建仓周期；再比如，自12月以来又开始持续净流入的北上资金，这是A股市场近几年来最为主要的边际增量资金，他们开始谋划2021年的产业热点布局。

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编译者/作者：大牛证券

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