币在研究院：ETH2_0生态发展现状

1.概览

ETH 2.0 作为ETH社区最大的事件，持续吸引着大家的广泛关注。自2020年12月1日正式上线以来，已经运行了将近2周时间。那么ETH Staking的表现如何呢？本文将为大家总结ETH2.0 Staking的现状，包括Staking相关的数据，以及Staking生态里包括交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、节点服务商等各个赛道的发展情况。

2.核心进展

2.1 锁仓资金

根据Etherscan上披露的ETH1.0 Deposit合约数据，截止2020年12月13日，ETH2.0 Staking的金额已经突破100万ETH，达到1,031,648数量；

当前 Ethereum 网络中 ETH 的总量为113,823,621.47，这意味着已经质押的ETH数量占比为0.91%，预计很快将达到1%。

2.2 验证人数量

截止目前，ETH2.0 信标链上一共注册了45,040个验证人，其中已经激活在运行的验证人数量为32,255个，占比71.61%；处于等待中的验证人数量为12,769，占比28.35%；退出的验证人数量为16，占比为0.04%。详细如下表所示：

来源：Etherscan，币在研究院

可以看到等待中的验证人数量为12,769，占比高达28.35%，这说明大家参与ETH2.0的验证节点的热情十分高昂。

其中退出的验证人主要是由于发生双签等行为被迫退出，占比不高，仅为0.04%。

2.3 收益率

根据EthHub公布的ETH质押量与增发量之间的关系表，如下所示，可以得知当前ETH2.0网络的质押收益率最大为年化18.10%。

对于单个验证人而言，假设质押金额是32ETH，预计在线时间为99%，ETH价格不增长维持在584.6USDT，运行节点的成本为500USDT/年，那么该节点的收益估算如下：

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?来源：beaconscan.com 币在研究院

也即意味着，在不考虑ETH未来价格增长的情况，当前一个节点的法币本位年化收益率为12.0874%。

3. Staking 生态

由于ETH2.0 Staking作为ETH社区最火爆的时间，持续吸引了大量交易所、项目方、投资人以及节点服务商等角色的涌入，形成了围绕ETH Staking的生态。根据币在研究员的总结，当前ETH Staking生态的主要参与方为中心化交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、Validator服务等四类，如下表所示：

分类

收费

流动性

最小质押金额

是否托管

去否属于DeFi

项目代表

交易所矿池

高

在交易所内有流动性

任意金额

托管且不透明

否

币安、火币、Coinbase

借贷平台

高

质押借贷

任意金额

托管且不透明

是

LiquidStake

去中心化Staking矿池

10%~20%

质押衍生品

0.01ETH

托管但透明

是

StaFi、Rocket Pool

Validator服务

定制化

只有等Phase 1.5

32ETH

半托管

否

Blox.io、Codefi

来源：币在研究院

3.1 交易所矿池

交易所矿作为巨大的流量来源，纷纷入局ETH2.0 Staking，争夺ETH资产和流量。目前基本上主要的交易所都开展了ETH2.0 质押的业务，包括币安、火币、OKEx、Kraken等头部交易所，其核心特点对比如下：

交易所

发放代币名称

收益率

收益发放频率

是否有锁定期

上线时间

Binance

BETH

5%-20%

每天

有

12月2日

Huobi

BETH

6%-20%

每天

有

12月1日

OKEx

BETH

6%-20%

每天

有

12月17日

Kraken

ETH2.S

5%-17%

每周

有

12月4日

来源：币在研究院

币安

2020年12月2日，币安宣布将支持用户参与ETH2.0 Staking，允许其用户存入0.0001 ETH以上的任何金额，并承诺每年获得5％至20％的回报，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETH Staking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）同时将会用BNB空投，来实现ETH Staking奖励加倍；

火币

2020年12月1日，火币全球公告称将支持 ETH 2.0 Staking，用户可以存入0.1ETH以上的金额来参与，并获得6%～20%的回报率，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETH Staking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）同时将会用HPT空投，来实现ETH Staking奖励在6%至20%；

OKEx

2020年12月4日，OKEx公告称将支持ETH 2.0 Staking，用户可以存入0.1ETH以上的金额来参与，并获得6%至20%之间的预期质押收益，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETH Staking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）无平台币空投活动；

Kraken

2020年12月3日，Kraken 公告将支持ETH2.0 Staking，用户可以存入低于32ETH来参与，并获得5%至17%的预期质押收益，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产ETH2.S/ETH汇率为1:1；

3）ETH Staking奖励每周发放一次；

4）无平台币空投活动；

5）不支持美国和加拿大的用户参与；

3.2 借贷平台

目前在借贷平台领域，主要是?LiquidStake 项目，其核心逻辑是用户在该平台上参与ETH2.0 staking 的用户可以申请借出USDC来获得部分流动性，最高借贷上限是质押ETH价值的35%，核心业务参数如下表所示：

项目

说明

质押手续费

10%～11%Staking收益

借贷币种

USDC

借贷利息

13.5%年化

最低质押金额

无要求

借贷质押比

最高35%

是否需要KYC

需要

来源：币在研究院

LiquidStake 的目标是通过提供流动性方案，来激励普通用户参与 ETH Staking。但是区别于其他的DeFi类项目，LiquidStake 的业务模式更加中心化，表现在如下几个方面：

1）需要用户进行 KYC，以确保平台的合规与安全；

2）LiquidStake 会将用户存入的ETH资金定向委托给合作的知名节点服务商，如Bison Trails?和?ConsenSys；

3）没有公示私钥管理方案；

LiquidStake 对于参与的ETH质押门槛没有限制，用户的质押数量可以小于 32 ETH，也可以高于 32 ETH，通过将通过将用户存入的 ETH 分散到经过审核的多个合作伙伴的验证人，从而降低任何单个验证人slash的风险。LiquidStake 简化了ETH2.0 Staking的参与门槛，同时提供用户端的Dashboard用以查看有关 Eth2 网络上的奖励状态和节点行为。

3.3 去中心化Staking矿池

去中心化Staking矿池在ETH Staking生态里是一个非常火爆的赛道，有很多个项目在围绕这个方向去做，其中具有代表性的项目分别为StaFi、Rocket Pool、 Ankr、Stakewise Pool、Lido Finance等5个项目，如下表所示：

项目

衍生品名称

汇率

收费

验证人最低抵押金额

StaFi

rETH

浮动

-

4~16 ETH

Rocket Pool

rETH

浮动

-

16ETH

Ankr

aETH

浮动

12%

2ETH

Stakewise Pool

stETH

1：1

10%

-

Lido Finance

stETH

浮动

10%

-

来源：币在研究院

StaFi 协议

StaFi是波卡生态上第一个为Staking资产提供流动性解决方案的DeFi协议，用户可以在StaFi上通过Staking PoS的Token获得rToken衍生品，如rETH、rDOT、rXTZ等，rToken代表着Staking锁定资产的奖励权，同时可以无需等待解锁时间直接交易锁定资产。FIS是StaFi的原生Token，用于Staking保护网络，支付交易Fee，生成&赎回rToken等。

StaFi 于2020年11月13日正式发布了解决 ETH2.0 Staking 流动性的解决方案，用户可以存入0.01ETH以上金额，换取质押凭证rETH Token。用户可以随时在Uniswap上通过交易rETH来获得流动性。

来源：StaFi rETH介绍

Rocket Pool

Rocket Pool作为一个从2017年2月就开始运行的、专注于ETH2.0 Staking的矿池项目，在ETH Staking领域做的最专注、时间也最长久。产品设计方案也经过多次修改，目前已经上线了Beta测试版，用户可以参与质押ETH，并且铸造或者兑换rETH。

根据Rocket Pool的最新方案，用户可以参与任意数量的ETH Staking，无需受到32ETH的质押，也无需关心如何运行节点服务等，系统会将用户存入的ETH自动分配Rocket Pool中的验证人。如果用户选择Rocket Pool来质押，在质押ETH成功后，将会立刻得到Rocket Pool发放的rETH Token，作为参与ETH 2.0 Staking的凭证。rETH可以在官网或者是DEX里流通、交易，换成ETH等。

来源：Rocket Pool白皮书

Ankr

Stkr是节点服务商Ankr发布的解决ETH2.0 Staking的平台，其作为一个基于Ethereum的去中心化网络，负责撮合节点和用户相匹配，其主要特点是：

1）用户一次单击即可抵押0.5 ETH到1000 ETH的任何金额，并按比例获得质押衍生品代币 aETH；

2）节点提供商将在自己的硬件上或使用 Ankr 平台运行 Ethereum 2.0 节点，从而获取Staking佣金和服务费。

3）平台服务费：质押奖励的12％

来源：Stkr官网

Stakewise

Stakewise 与其他Staking Pool不同，它为用户的存款部分和质押奖励部分分别铸造不同的Token，存款部分Token为stETH，奖励发放部分为rwETH。主要特点如下：

1）当向Stakewise Pool进行存款时，用户将收到等量的stETH，以1：1的比例代表其存款；

2）只要他们在自己的地址中持有stETH，rwETH就会根据用户在Pool中所占的份额成比例地累积到同一地址；

3）如果将stETH转移到另一个地址，则已累计的rwETH余额将保持不变。rwETH将开始累积到新地址；

4）将stETH锁定到不识别rwETH的合同中时，用户可以将所述合同列入白名单并放权其合约令牌以继续接收rwETH；

5）在1.5阶段之后，两个代币都将以1：1的比例交换到池中的ETH中。

来源：Stakewise 官网

Lido Finance

Lido Finance 是由著名的Staking服务提供商P2P Validator开发的项目，并得到了Certus One、Stake Facilities、Dokia Capital、Stakefish等知名DeFi机构的支持。其主要特点为：

1）Lido将维护一组节点运营商，负责验证与Lido质押的ETH；

2）Lido 社区治理将对节点操作员的添加和删除进行投票。

3）Lido 仅允优质的Staking服务商加入，作为节点；

来源：Lido 官网

3.4 节点服务商

Codefi Staking

Codefi是以太坊开发公司ConsenSys下属的、专注于DeFi领域的服务类公司，其开发的ETH2.0 验证人服务工具包括密钥管理、验证人Dashboard、Slash预防方案、24*7小时预警服务等，可以协助验证人更好地管理资金及密钥，并确保资金安全，以及绩效统计。合作机构包括币安、Crypto.com、火币钱包等。

Staked.us

Staked.us 是一家专业的PoS矿池，在PoS服务领域已经扎根了3年，目前其开发的ETH2.0 API ??服务可通过自动跨5个云服务进行分发，同时还开发了Node Provisioning API，它是该类别中比较优秀的API工具之一。

Stakefish

Stakefish是一家专业的PoS矿池，为各大PoS项目提供Staking服务，其于2020年12月发布了非托管ETH2的验证人服务产品，目前已经上线，核心特点为：

1）新验证人将需要质押32.1 ETH，其中32 ETH用于抵押，0.1 ETH用于支付抵押服务费；

2）当ETH2.0 启动了提款功能，Stakefish将提供至少2个月的宽限期，供验证人选择继续使用stakefish还是离开。

3）验证人质押金额为32ETH及其整数倍。

Blox Staking

Blox Staking为任何参与抵押或成为验证者的人提供无托管的Ethereum 2.0抵押服务。该项目由领先的加密会计平台Blox.io背后的团队开发，其主要特点为：

1）利用Prysmatic Labs团队构建的技术来支持信标链上的多客户端验证器。

2）使用Hashicorp Vault进行私钥管理。

3）使用Blox进行抵押绝对不需要共享密钥。实际上，每个用户都有一个专用的远程签名者，直接存储在他们自己的云帐户中。

4）费用：前1-2个月内免费，之后收费$ 180，直到启动第1.5阶段。

4.未来展望

当前参与ETH2.0质押的ETH在不到9天的时间内突破100万，占比不到1%；如果按照30%的质押率，预计有3000万ETH参与质押，与现在的100万质押规模相比仍有巨大的增量市场。假设在2021年，ETH的平均价格保持600USDT不变，3000万ETHStaking市场对应的增量将高达180亿美金。

预计在2021年，ETH2.0 Staking依然将成为DeFi领域最大风口及投资赛道，包括交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、节点服务商等ETH2.0 Staking生态将会爆发式增长。到底谁会成为最大赢家，让我们拭目以待。

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编译者/作者：币在_BitZ

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