详解是时候对DeFi生态系统进行大变革了吗？

到目前为止，在区块链的故事中，每年都带了新的趋势。2017年，ETH智能合约带来了首次代币发行的概念，2018年见证了游戏应用程序的崛起，2019年聚焦于赌博应用程序上，而2020年的趋势是显而易见：去中心化金融运动是迄今为止最具影响力的趋势，并继续增长。

随着采用加密货币的兴起，新的数字货币要求基于加密的金融工具和产品。这种需求导致创建了一种称为DeFi的加密货币金融基础设施的新层面。它允许用户以一种去中心化的无需信任的方式轻松访问金融工具，从而允许：

（1）借款人与贷款人的直接匹配:

个人可以使用加密货币（例如ETH）相互抵押直接借钱（或稳定币）的方式。

（2）无风险机制中的直接对等交换和交易：

今天的交易市场主要由几家大型公司主导，主要是Coinbase、Bitfinex和币安。虽然中心化交易已经广泛流行，但这并不是大多数加密货币爱好者和企业家希望实现的金融经济。

由于中心化控制的情况下，这些交易所存在很高的安全漏洞，并且缺乏透明度。此前，Kucoin交易所曾遭到黑客攻击，损失了超过1.5亿美元的用户资产。需要建立一个开放（透明）的交易系统，并消除典型的中介机构或中心化控制点。

去中心化交易所在开放、无风险的环境中运作，提供了直接的点对点交易机会。Uniswap今年成为交易加密货币的去中心化交易所（DEX）。

使DeFi产品蓬勃发展的某些生态系统或服务：

（1）稳定币：

稳定币是一种相对于目标价格（例如美元）保持稳定价值的加密资产。在加密领域，稳定币提供了针对加密货币价格波动的风险保护，用作加密资产的交易对。当涉及到DeFi借贷协议时，贷款人以稳定币提供信贷，用以抵押贷款。

稳定币还有其他几种用例，例如：

1. 忠诚度计划：沃尔玛正在打造自己的美元代币，并很可能使用其稳定币来升级忠诚度积分。

2. 摩根大通：摩根大通和其他银行正在努力提高银行运营效率。

（2）数据市场：

预测市场是另一个使用DeFi协议的例子。在这种情况下，成千上万的人集体或独立地利用他们的知识来预测结果。例如，数据科学家（或分析师）预测股价，并用资本持有（或押注）他们的预测。然后，根据其预测的准确性来奖励数据科学家。

ChainLink就是这样一家区块链公司，它正在围绕数据市场建立一个完整的生态系统。它提供去中心化的预言机，将来自真实世界的数据存储在区块链中。使用智能合约，开发者可以构建无需信任的透明的应用程序来利用这些预言机。

现在是时候改变了吗？

加密货币世界正在转向一个越来越多的个人直接参与这些DeFi协议以赚取被动收入的经济发展。去年，超过5亿美元的资产被锁定在了DeFi协议中，并在2020年迅速增长至150亿美元。Uniswap、MakerDAO、Compound、dx/dy和Curve等都是DeFi持续发展势头最生动的例子。

DeFi协议的用户极大地受益于一个开放的市场，与中心化交易相比，这个市场不收取高昂的交易和服务费。这种新方法不仅可以与现有的传统金融类似产品成功竞争，而且还可以在许多因素上超越它们，例如：

透明度价格效率，因为价格取决于市场需求的影响方便快捷的访问抗审查性和不变性

尽管如此，我们不应忘记这些金融基本要素的实验性，它们会带来一些风险因素，例如：

（1）智能合约风险：

普通开发者需要很长时间才能学习并开始编写智能合约。在以太坊编程模型“Solidity”中编写智能合约时犯一些简单的错误可能会导致巨大的后果，比如安全漏洞或失去所有锁定的资金。

这就像戴着眼罩走路，希望最好的事情发生一样。

以下是一些编码错误的智能合约的著名例子：

1. 分散自治组织（DAO）遭到黑客攻击导致360万以太坊被盗。

2. 在Parity使用的智能合约中发现的漏洞被利用，导致损失50万以太坊，价值超过2.8亿美元。

即使对有经验的程序员来说，编写智能合约也不是一件容易的事。此前，去中心化金融DeFi贷款协议bZx遭到黑客攻击，尽管它们的合约已经过两家知名安全公司的审计，但由于智能合约中的错误代码，损失了800多万美元。

（2）流动性低：

创建新的金融体系最重要也是随后最困难的方面之一，是产生有效投资所需的必要流动性。流动性是指个人在不影响资产价格的情况下出售金融工具的能力。

就DeFi借贷协议而言，低流动性会影响利率均衡，从而导致借贷匹配的不确定性。大多数借贷平台使用过度抵押模型，但是，考虑到加密资产的波动性，这种策略可能仍然存在风险。

最近的一个例子是MakerDAO的“黑色星期四”。由于MakerDAO项目利用ETH进行抵押，2020年3月12日ETH价格大幅下跌，导致抵押品价值100%清算。

对DEX而言，交易所中的低流动性不会引起投资者的兴趣，而较高的价差可能很容易导致价格飙升。DEX的低流动性也会带来套利机会。套利是一种利用相同资产在不同交易所的价格差异获利的交易。此前，由于套利攻击，DeFi协议Harvest Finance损失了2400万美元。攻击者针对了Harvest协议的流动性池，利用大量的闪电贷进行套利攻击。

流动性低的关键原因之一是用户在去中心化应用程序中的不愉快体验。在中心化交易所中易于导航和更好的用户界面使它成为“首选”选项。

（3）Gas费上涨：

DeFi用户需要支付Gas费以批准其交易（与协议的智能合约的交互）并将其添加到区块中。自今年年初以来，以太坊的Gas费一直在上涨，这使DeFi用户的APY缩小。这导致大型投资者能够接触到DeFi协议。对于散户投资者（投资金额< 1000美元）来说，收益农耕可能会导致亏损。

最小化DeFi风险-新兴协议和解决方案

综上所述，从风险的角度来看，这个新系统管理起来可能会很复杂。过去的一年让这些问题成为了人们关注的焦点，许多公司和开发者现在都在努力将这些风险因素最小化。

最近，可交互性被认为是颠覆Defi动量的下一步——一种交叉通信协议，两个或更多完全不同的区块链系统可以相互对话并交换价值。Polkadot、Fusion、Ren、Cosmos等一些加密货币初创公司将其变为现实。

这些解决方案固然开启了“价值互联网”的自由流动，但它们仅局限于通过在互联网上交换“价值”。我认为，价值互联网从本质上讲可以实现通过不仅关注价值的自由交换或关注可扩展性，还确保可用性和用户体验。

—-

编译者/作者：黑白实验室

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。