需求侧起飞以太坊的会成为比特币最大的空头吗？

以太坊盈利效应超过比特币

今天，ETH再破历史新高，涨到3548美元的高点，在近30天时间内，以太坊的价格已经上涨了60%，而且目前ETH仍然呈强势上涨的行情发展趋势。

随着以太坊价格的飙升，以太坊市值也获得了较大增长，AssetDash数据显示，以太坊市值突破4000亿美元，目前约为4049.73亿美元，排名升至全球资产第17位，已超越沃尔玛，逼近三星。

以太坊的连续大幅上涨，为以太坊提供了非常高的盈利效应，按照美图公司此前公布的比特币和以太坊投资的成本看，美图持有以太坊总计31000个，持仓成本约1480美元，按照

5月5日，单价3330美元计算，美图公司在以太坊上的盈利高达5735万美元，折合人民币的盈利为3.71亿元。

而同期比特币的价格维持在54800美元附近，盈利约为200万美元，折合人民币的盈利为1294万元。

美图公司6亿元数字货币投资，总计获利3.84亿元人民币，其中以太坊对利润的贡献高达96.6%，比特币对盈利的贡献仅为3%。

由此可见，以太坊不仅已经改变了牛市前期跟随比特币的行情走势规律，而且重新了建立了独立的牛市上涨逻辑，并且逐渐成为牛市深入发展的主导力量。

近半月以来，以太坊没有丝毫下跌盘整的情况下，连续突破性上涨，不断刷新历史高点，从而将以太坊推向这场牛市的主角位置，取代比特币的盈利效应，成为最受欢迎的投资产品，很多投资者将以太坊作为持仓比重最大的资产。

以太坊正在抢占比特币市场

以太坊不仅在盈利效应上大大超过比特币，还在多个方面表现超越之势，其市值占比也不断增加。

加密货币衍生品交易平台 Deribit 发推表示，其平台上以太坊期权交易额达到 14 亿美元，首次超过比特币期权交易额。

这说明投资者对以太坊的兴趣正在超过比特币，且对以太坊后期涨幅的期待正在扩大。

实际上，随着牛市的深入，比特币虽然仍然是加密货币的主导，但其市值占比正在逐渐缩小，从2017年的80%降至如今的47%，几近腰斩。

根据数据统计，比特币在全部数字货币市场的占比，在，包括以太坊在内的诸多数字货币市值占比只有20％。

随着山寨币价格的苏醒，比特币的市值占比日渐下降：2017年最高达80%；在2019年8月降至70％；2020年7月降至60%；今年五月，比特币的市值占比再次下降至47%。

而以太坊在过去三年间的市值占比不断提高，目前已在币圈总市值中达到近18%。

虽然比特币仍然占据将近一半的市值，但是从发展趋势来看，以太坊的上升和比特币的下降形成了鲜明的对比，而且在剩余的35%当中，大部分分配给了Defi为主导的山寨币，而以太坊又占据Defi的主要市场，把ETH和Defi生态想加，这样算来，以太坊在市值占比上实际已经无限接近比特币了！

毫无疑问，以太坊正在快速抢占比特币的市场份额，根据此消彼长的市场特点，以太坊的强势使得一些投资者认为，以太坊恐怕会成为比特币的最大空头！

知名交易员和分析师Crypto Cobain认为，“长期来看，我确实认为比特币的空头就是以太坊。”如果以太坊持续上涨超过比特币的市值，那么这可能会损害领先的加密资产的成功，因为长期的比特币资产持有者会将其持有的资产换为以太坊。

而且很明显，随着以太坊价格、市值等的全面扩张，加密货币的叙事正在从比特币转向以太坊！以太坊将成为这轮牛市后半场，以及此后很长时间内，加密货币市场最重要的发展风口。

市场研究公司FundStrata表示，预计今年数字货币的总市值将达到5万亿美元，比特币将达到10万美元。

今年，而以太坊的目标价格将定为1万美元。

需求侧起飞推动以太坊扩张

Twitter 等知名互联网企业的投资人、联合广场基金联合创始人 Fred Wilson 昨日在博客表示，以太坊需求侧起飞增长推高币价！

Fred Wilson认为，过去十二年里绝大多数加密区块链网络主要以购买、持有、投机为主，这些行为为区块链网络的供给侧提供了资金支持，“但以太坊和一些区块链网络正在改变现状，你需要 ETH 才能在以太坊网络上做事情，比如像我一样购买域名、P2P 金融、购买艺术品、赛马游戏等等。购买 ETH 的人越多，需求侧增长就越快，以太坊的价值会越来越高。”他还提醒读者，“当然现在也可能在经历新的投机浪潮，但我认为目前需求侧已经起飞了。”

从目前市场对以太坊的采用我们可以看到以太坊市场需求的飙升：

一、标普推出比特币、以太坊加密货币指数。

文件显示，标普道琼斯指数（S&P Dow Jones Indices）周一推出首批三个加密货币指数，即SPBTC、SPETH和SPCMC，分别代表比特币、以太坊以及包含两者的MegaCap组合指数。 该产品套件可以与Bloomberg和Galaxy现有的指数相抗衡。

在一份常见问题解答中，标普表示，它使用Lukka Prime的“公平市场价值定价（Fair Market Value Pricing）”方法，以点数而不是美元来计算资产价格。 根据该方法，周一下午的估值如下：BTC为7611点，ETH为24811点，MegaCap为5617点。 标普发言人Ray McConville表示，每个指数衡量的都是价格上涨情况，而不是实际价格。（CoinDesk）

二、若ETH持续暴涨，可能芝商所会推出微型以太坊期货

衍生品交易市场芝加哥商品交易所集团（CME）在继推出推出微型比特币期货，并取得了不错的成绩（“微型比特币期货合约”推出之后，当日就吸引6241枚比特币交易）后，正在考虑推出“微型以太坊期货合约”。

在2月份芝商所推出以太坊期货，根据相关数据显示，四月份的合约交易量达到创纪录的5500张。

Tim McCourt解释称，以太坊期货合约的交易规模是50 ETH，这看起来是合适的，合约规模相对较小意味着对价格的“敏感度”不会太高，比如目前以太坊价格已经涨了五倍多，即便以今天的价格计算，每份合约价值也不过为115000美元左右，这与比特币期货合约大小相比真的是小巫见大巫。但是，如果以太坊价格持续暴涨，那么芝商所很可能也会推出“微型以太坊期货合约”。

无论是标普还是芝商所的行为，都表明，比特币的唯一性市场正在被打破，以太坊逐渐跻身到主流重要的投资产品，受到投资者的青睐。

在以太坊市场需求逐渐扩大的背后，实际上是以太坊公链扩展性带来的生态应用扩大的的结果，而ETH2.0的推动目前也取得实质性进展，这是支撑以太坊价格起飞的重要底层逻辑。

以太坊2.0在开发者测试网络中成功完成PoS合并：据TrustNodes 报道，以太坊 2.0 客户端 Teku、Lighthouse、Nimbus 和 Prysm，以及以太坊 1.0 客户端 Geth、Besu 和 Nethermind 在开发者测试网络（devnet）中成功完成了PoS 合并。测试为期一天，测试网名为Steklo。以太坊 2.0 开发者 Diederik Loerakker 表示，测试网现在处于相当不稳定的状态，更多的是作为开发人员调试客户端的工具。我们将在未来几周内运行更多以用户为中心的测试网。

以太坊POS共识即将全面到来，这必然会增加ETH自身的投资价值，以及作用应用公链的应用价值，从而提高以太坊的市场地位，推动行情进一步深入。

预计今年数字货币的总市值将达到5万亿美元，比特币将达到10万美元。今年，而以太坊的目标价格将定为1万美元。

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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