从当下情势看Defi流动性挖矿—— 以ZSC及其稳定币兑换协议DED为例

随着前期币市大跌，以及监管风暴，Defi流动性挖矿热度大减。以蓝调比较熟悉的Pancake Bunny为例，最高时TVL吸金超过70亿美元，而现在TVL缩减到了10亿多美元，几乎只有原来的1/6，虽然Bunny另有受到黑客攻击损失的打击，但TVL如此缩减还是让人感觉犀利。当然这样的情况也不仅限于它，其实几乎所有矿池都遭到了较大的打击，即使最强的以太坊链上的Defi项目也不例外。在5月初整体Defi的TVL曾经超过1200亿美元，而现在据说不到500亿美元。显然，Defi的TVL受到双重打击，一方面是有部分资金撤出Defi，另一方面是包括BTC和ETH在内的绝大多数加密币都大跌，以法币美元来计算市值，自然TVL是大大降低了。

在这样的背景下流动性挖矿似乎显得不太吸引人了，明摆着，每个流动性挖矿产出币种几乎都规定好了一个区块产出多少个币子，而既然相应币子的价格大降，那么虽然因为挖矿的人少了产出多了一些，但相比币子价格的大降，收益率还是大大降低了，原来可能收益率年化400%~500%的，现在只有200%多。

然而蓝调觉得，如果换一个角度，从币本位而非法币本位的视野，其实现在流动性挖矿似乎能提供一些中线的机会。因为大跌之后，呈现出如下的新现实：

1、铲子币价格大降，虽然不知道是否已经到底，但即使再有下跌，下跌的速度和幅度都不可能像以前热络时候那样让人瞠目结舌，现在去观察的话，很多铲子币近期价格还是比较稳定。这其实去掉了最大的风险——铲子币暴跌的无常损失，原来铲子币价格实在太高，结果一跌就可能是几倍，挖矿收益根本跟不上。现在收益少了，但稳定性高多了。

2、现在的流动性挖矿，获得的币量是远超过前期热络时刻的，其实积累矿币的速度较快。而如果你相信未来还有行情，那么自然知道一点，那就是如果行情复苏，那么Defi热度也一定会再起——因为很明显这一波牛市的最主线就是Defi。那么现在低成本挖矿，相对于单独囤币，币本位获得币量自然远远超出。等行情复苏的时候，当然收益会更高。

所以现在选好可挖矿项目，是一种相比单独买入某个看好币种囤积的手段，应该更好一些。不过，现在的流动性挖矿，其实大部分不适合直接挖提卖，而是对看好的矿币进行囤积，以等待行情的变化。

那么选择什么样的项目呢？蓝调觉得无非是两个方向，一是最强势的智能链，例如BSC等，这是从稳妥的角度，它们无论铲子币还是矿币的下跌幅度较小的概率大，但显然，行情复苏后可能上涨的幅度也小；另一种选择，就是在潜力二线智能链中选择项目，例如HECO、ZSC和虎符上的项目。很明显，就像弹簧，压得越紧，反弹越狠。在大盘下跌时，它们跌得自然狠，但也要想到，这些二线链毕竟也有潜力，也许反弹和反转的时刻上涨幅度也会比较大。

所以本文就从后者比较激进的角度，来简单评述示例评述一下ZT的智能链ZSC（Zenith smart chain），以及ZSC上的一个稳定币兑换协议项目DED。注意，本文只是举例，不是推荐项目，具体的投资投机请务必根据自己的策略和组合谨慎选择。

ZSC现在的知名度其实不低，毕竟它是继币安智能链BSC和火币生态链HECO之后的第三条智能链，现在ZSC上的项目也不少，在3月13日主网上线后经过差不多3个月的运行，初级生态也基本形成。它和BSC一样，是21个超级节点的POS共识区块链，运行速度快，费用更低。3月上线初期，当时TEA、Tofu等流动性挖矿的高收益和稳定性也给很多币民留下了深刻印象，尤其是BONBON的开户糖果，很多币民小赚了一笔（目前还有，不过从原来开户100枚降到了50枚）。蓝调高看它一眼的原因是它的速度和意识。能在币安和火币之后第三个推出智能链，表现了团队的敏感性、技术力量和进取心，这就很不错了。3个月下来，蓝调觉得ZSC的运行稳定性还不错。其实ZSC与后继有些新智能链上线时的急促和粗糙是可以形成对比的——有准备和被迫短时准备之间的差距。

当然，现在整体大盘行情还在调整中，各类币种下跌的风险不能低估。所以流动性挖矿上，蓝调觉得首选是稳定币挖矿，即稳定币无损单币挖矿币，或者稳定币作为LP的一方与其它币种组成双币LP的组合。显然，前者风险很低，但后者也相对于很多双LP降低了一半的风险，高收益对应高风险嘛，没毛病。根据这种思路，在ZSC上选择了一个稳定币的兑换协议DED作为本文示例。

DED是一个基于ZSC开发的高效稳定币兑换协议与社区自治生态。低滑点、低手续费（交易费率仅0.04%），同时增强了销毁与赋能机制，提供自组社区自治生态让用户自动接入其它DEFI流动性收益。说白一点，基本包括4方面功能：

1、稳定币的DEX，稳定币之间允许存在价格差异。

2、以极低交易费率来提升交易深度。

3、流动性挖矿奖励，代币DED每区块产量10.5枚，每天衰减千分之一。挖矿奖励按质押LP市值比例分配。

4、糖果机枪池：每10天一次为用户在所有区块链应用中搜寻有价值的主流币种糖果分发给DED糖果区用户。

DED是一个新项目，前期收益率应该会稍高一些。其代币DED将在6月10日上线ZT交易所创新板，自然上线会开启流动性挖矿和交易挖矿，作为稳定币兑换协议，当然第一要务就是要吸引一定规模的稳定币存入和抵押构成足够深度的流动池嘛。这个项目的特色就是作为主体以稳定币兑换协议为主的项目，可以进行风险相对最小的以稳定币为主体和基础的流动性挖矿和交易挖矿。在现在的大盘情况下，即使采用激进策略，购入部分铲子币，正常价格相对前期而言，风险也降低了不少。

当然，所有的流动性挖矿，总归会存在一些风险。上述思路，也只能是蓝调自己在当下情势下的一些判断和思路，只能算是一种参考。

以上就是蓝调对于当下情势下对流动性挖矿的一些分析和思考，重点举例了ZSC智能链并以稳定币协议为主举例了DED项目。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

关于ZSC智能链的流动性挖矿，可以参考以下资料：

ZSC资产合约地址汇总+项目官网汇总https://shimo.im/docs/yCCy9pXHtwhddGJQ

1、如何添加ZSC链和链上资产https://bihu.com/article/1065600570

2、如何参与单币挖矿https://bihu.com/article/1130493404

3、如何添加流动性https://bihu.com/article/1804776387

Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false EN-US ZH-CN X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:普通表格; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:\"\"; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin:0cm; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:\"Times New Roman\",serif;}

4、如何质押流动性凭证参与流动性挖矿https://bihu.com/article/1665276062

—-

编译者/作者：蓝调99

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。