币中乾坤：币圈2021牛市思考与总结一定对你有所启发

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牛市已经走了大半，来做一个总结和反思。

如果后面牛市还会继续，应该是下半场的事了，上半场我们就按一个完整的小周期来看。

我们先从本轮牛市的数据中来总结这一轮牛市的特征，以及与之前牛市的区别，然后希望从这些数据和信息的总结中能够看出未来的趋势，还有可以吸取到什么样的经验和教训，以及对我们有怎样的启示。

针对本轮牛市比特币的相关数据做了一个统计，我们对照统计图来看。

第一、对本轮牛市的框架整理如下：

1.时间：2020年4月开始，到现在已经持续了15个月

2.价格（这里的价格是单日均价，不是绝对价格）：起始价格大概在6 6 44美金，顶点价格为63286美金，顶点回落之后的谷底价格为33452美金

3.区间价格涨幅：从起点到顶点最大涨幅为852.53%，从顶点到谷底最大落差47.14%

4.单日成交量：成交量最大值为974.69亿美金，出现在2021年1月30日，最小值为178.53亿美金，出现在2020年10月6日。两者相差4.46倍。

5.日活跃地址：最大值为124.1013万，出现在1月7日，最小值为74.4万，出现在2020年4月14日，也就是我统计本轮牛市的起点。两者相差66.79%。

5.与2017年上轮牛市关键数据的对比

1）. 本轮起点相比上轮起点：价格增幅为730.5%，成交量增幅33737%，活跃地址增幅26.19%

2）. 两轮顶点相比：价格增幅215%，成交量增502%，活跃地址增2.26%

3）. 两轮谷底相比：价格增幅405%，成交量增620%，活跃地址增61.25%

对谷底的定义是指从顶点跌下来，牛市期间的价格最低点，不过这里的价格不是指绝对值，而是数据网站的统计值，也就是单日的平均价格。

另外统计表的数据大多采用的是Glassnode 和 BTC126的数据。

第二、对牛市的时间节点划分为酝酿期，牛初，牛中和牛后几个阶段：

1. 酝酿期：2020.4.14-2020.10.6

这个阶段的特征有两个，一是价格缓慢回升，整体呈现上涨趋势；

另一个特征是活跃地址出现明显上涨的趋势。

这一时期是从312黑天鹅导致的暴跌中复苏并逐渐回升的过程，价格走完了从6000多到10000美金的增长过程，不过这期间的价格涨势相对来讲比较缓慢，花了将近7个月时间价格才在10000上方稳定下来。

但是这一时期的另一个趋势变化却明显得多，那就是活跃地址的增长。此前几个月日活地址都在六七十万徘徊，在4月之后很快就突破了70万，80万，甚至90万。7月底还突破了100万。也正是这个原因，将这一轮牛市的起点定义在2020年4四月，就在减半之前一个月左右的时间。

不过在这一段时间，另一个比较重要的指标，也就是单日成交量一直没有太大的突破，基本上都在200-400亿美金之间波动，因此，把这段时间定义为酝酿期，没有排进牛市的正式剧情里面。

2. 牛初：2020.10.7 - 2021.2.7

这段时间的特征表现为，一价格出现了非常明显和迅速的涨幅，从10000到40000美金只用了3个月。

二活跃地址和成交量也都增长非常迅猛，这轮牛市其实也是BTC历史上最大的单日活跃地址数（超过120万都算在最大值的区间）和成交量（单日超过800亿美金都算在内）在这段时间都有出现。

但是价格离最高点还有一段距离，可以看出这段时间是进场用户和交易最为活跃的时间。

我们可以理解为这是为本轮牛市顶点积蓄势能最关键的一段时间，持续了4个月的时间。

3. 牛中：2021.2.8 - 2021.5.9

这一时期是本轮牛市走向顶峰的时期，持续时间为3个月。

将其划分为向着顶峰的3次冲刺，到达顶峰，从顶峰滑落，以及后面的大幅度反弹并再次冲高这样几个阶段。

根据Glassnode的数据，本轮牛市的顶峰价格为63603.71美金，时间为2021 年4月13日（同学们是不是没有想到顶点会出现得这么早，牛市4月份就见顶了）。

但是我们可以把顶点后面几天超过60000价格的时间段都列入顶点区间，也就是4.13，4.14，4.15，4.16，4.17这5天，价格取整数依次分别为63604，62922，63286，61612 和 60804。

除了到达顶点那5天，这个阶段的其他几个区间也表现非常明显。包括顶点之前的三次冲顶+随后的回落，以及见顶之后的回落+反弹，下面这张图应该看得很清楚。

见顶之前的三次冲顶，包括后面的反弹，价格其实都达到了非常高的位置。第一次冲顶时曾在2月21号就冲上了57487的价格；第二次在3月14号冲到了59729，差一点便破6了；第三次在4月2号和4月12号两次冲上了5.9万，12号还到达了59915，破6近在咫尺。

接下来的13号丝毫没有悬念地破了六，并且这种高位的势头维持了5天之久。虽然接下来有8天时间的回落，幅度也达到了将近20%，但是接下来的反弹却也非常给力，在14天时间从最低处的49000回到了59000的高点。

这一阶段书写了本轮牛市非常漂亮的成绩：

价格在6万以上的顶峰维持了5天，在5.5万以上有52天，在5万以上的时间长达102天。整个3月和4月平均价格基本上都位于5万以上。

可以说这一轮牛市，市场给每一位投资者的机会绝对是非常足的了。在熊市或者牛市初期就布局过BTC的同学，在这一段时间，不用那么刻意，随便找个时间卖出都能获得几倍甚至上10倍的收益。

4. 牛后：5.12 - 6.18

我猜绝大部分同学是在这一个阶段才真正注意到我们已经处在牛市之中，也才真正明白“风险”这个词的含义。

这一段时间的行情就不用多说了，从统计表上的数据，从本轮牛市顶点到这一阶段的日均最低价格，最大跌幅为47.14%。

很明显，BTC的跌幅算不上很大，还不到一半。可是很多山寨币就不止几倍几十倍的直线降落了。

虽然我们大多数人对今年牛市的印象，行情变坏感觉应该是从5月19号开始的，但实际上跌势从5月9号和10号就开始了，只不过幅度不大，大部分人并没有注意。

而后面的12号更是从57000一下跌到49000，实际上这些都是5月19号大跌之前的一些预兆，说明这一段时间一直有很大的资金在出货。

如果说这些预兆还不够明显，我们可以再回过头去看一下从2月8号第一次冲顶以来，每一次到达一个高点，很快就会伴随一次比较大幅度的下跌，而在4月13-17号顶峰之后的那几天跌幅更是达到了20%。

这些比较明显的预兆加起来有6次之多，可以说这一轮牛市，市场已经是非常仁慈的了，给了我们那么多的机会，在正式下跌之前曾经给了我们那么多的暗示。

只可惜处于牛市之中的我们，很可能那个时候都已经被高涨的情绪冲昏头了，被市场上永恒牛市的神话给洗脑了。

到此，这轮牛市的阶段就分解完了。

第三、我们来总结一下本轮牛市的特征，也是它与其他几轮牛市的不同之处。

1. 持续时间长

这里的时间主要是指行情好的持续时间，这个时间持续久才是与其他几次牛市之间的显著不同。

我们都知道在本轮牛市正式开启之前的那几个月，也就是酝酿期，行情也非常的磨人，行进非常缓慢。记得我还曾经写过很多短线操作的文章，可见那时有多难熬，连我都逼着去做了一段时间短线。

但是进入牛市初期的上涨期，行情的行进势头就变得异常的好，从11000以上之后，直到5月份的那次大跌，行情就没怎么变化变坏过。这样的好行情持续了将近7个月时间。而在5万以上的行情，累计时间竟然有3个多月之久。这是之前任何一次牛市都没出现的情况。

2017年的牛市，价格在15000以上的时间只有22天，冲顶到顶峰，差不多就10来天时间，之后的反弹也就持续了4天。

2. 势能强

在牛市中期，加上达到顶峰那一次，一共出现了四次冲顶，除了第三次，每一次的力量都非常强劲，同时在顶峰之后出现的那一次反弹力量也不容小觑，差一点就再次进入60000大关。

这样的冲击劲头体现出本轮牛市的势能，比以往所有牛市都更强。究其原因，当然从20年开始的全球放水潮，应该是其最大的原因。另外入场机构多，进入的资金量大应该也是一个很重要的原因。

还有一个原因，在本轮牛市启动前的熊市拖得特别长应该也是一个原因。实际上在20年之前的19年夏天，就曾经出现过一段时间不错的行情，价格一度站上了11000。但是最终牛市没有在那个时间起来，反而迎来了20年312的狂暴下跌。

在底部呆的时间足够长，集聚的力量也就更强大，这应该也是本轮牛市势头更强劲的一个原因。

3. 数据反差非常大

还是来讲价格，日活地址和成交量这三个数据。

与2017年牛市相比，

本轮牛市在起始点的价格（相对于2017年牛市的起点）增幅为730.5%，成交量增幅33737%，活跃地址增幅26.19%

在顶点的对比情况为：价格增幅215%，成交量增502%，活跃地址增2.26%

谷底的情况：价格增幅405%，成交量增620%，活跃地址增61.25%

可以看出这几个数据中，两轮牛市的单日成交量的变动最为剧烈，牛市起点的日成交量，居然差距有300多倍，在牛市顶点和谷底的成交量，也有5-6倍的差距。

而价格只是起点的差距比较大，顶点时期本轮牛市只在2017年的基础上增加了2.15倍。

再来看日活地址这个数据，两次牛市的差距其实非常的小。在起点的时候是26.19%，日活最高峰时期，居然只比2017年增长2.26%。谷底差距大一些，不过也没有超出一倍。

这说明什么问题呢？

说明本轮牛市资金量的增长远远大于用户量的增加，这个差距大到几十倍甚至几百倍的空间。

得出很明显的一个结论：巨大的资金量是促使这轮牛市价格涨这么高，行情持续这么长时间的最根本原因。

这也是人们称这次牛市为机构牛的一个典型特征：资金量的增幅远远大于用户量的增幅。

到这里，这轮牛市的特征就分析完了，那么这样的特征对之后的牛市会有什么影响呢？或者可以根据这样的特征如何来预测下一轮牛市的情况？

文章前面还提出了几个问题，包括本轮牛市的操作总结，经验教训反思，以及从中能得到什么样的启示，就放在下一篇文章来写。因为这些内容写出来会非常多，放在一篇文章里面就会太长了。

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撰文/币中乾坤啊

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编译者/作者：币中乾坤啊

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