欧洲加速发展加密货币市场火币科技要成“亚洲灰度”难点在哪？

整体来看，亚洲最大的两个金融中心是香港和新加坡。

近期，欧洲传统金融进军加密货币市场的步伐正在加速，而亚洲传统金融进入加密货币市场的渠道相对要稀少很多，立足香港的火币科技，能否成为“亚洲灰度”？

据英国金融时报援引知情人士透露，全球排名前20的对冲基金Marshall Wace正计划入局加密货币行业。该公司以押注股票的流动性而闻名，也是最新一家入局加密货币行业的巨头，其资管规模达到550亿美元。目前，该公司正在与相关投资方谈判，为数字金融交叉策略基金(digital finance cross-over strategy)筹集资金。

Marshall Wace其实早在今年5月已经涉及加密货币相关领域，该公司曾以4.4亿美元成为稳定币USD Coin发行公司Circle的主要投资方之一。如今，Marshall Wace将针对稳定币、数字货币支付系统和区块链技术等领域进行投资。该公司已经开始招聘员工，计划组建一个专门的加密货币投资团队。

对冲基金进军加密货币市场并非罕见，并且未来会越来越多。6月份，基金管理公司Intertrust对全球100家对冲基金首席财务官进行的调查发现，5年后加密货币在对冲基金的资产中平均占比将达到7.2%，规模可能达到大约3120亿美元。

此前，德国新《基金定位法》于7月1日生效，允许约4000个现有机构投资基金投资加密货币资产，德国国内的特殊基金（Spezialfonds）将被允许将其投资组合的20%投资于比特币等加密资产。

作为第一个承认比特币合法的国家，德国在对加密资产的定义上也表现友好。今年3月2日，德国联邦金融监管局（BaFin）发布的一份有关比特币和其他加密货币托管业务的指导意见。据意见条款，BaFin 将诸如比特币之类的加密货币定义为“加密价值（Crypto Values）”，并将其作为一种新的金融工具。

美国灰度基金成为传统金融进驻加密货币市场的重要渠道，如今欧洲经济最强的两个国家，一个德国一个英国，一方面拓宽渠道，一方面也在加大进军加密货币市场步伐，颇有接力灰度引领市场发展的中心的姿态。

相形之下，亚洲的资本环境支持传统金融进驻加密货币市场的渠道就相对少很多。整体来看，亚洲最大的两个金融中心是香港和新加坡。香港有火币科技，新加坡有星展银行。而星展银行对加密货币市场的专注度不够，只有火币科技有机会接力灰度，成为引领传统资本进军加密货币市场的轴心。

火币科技全资子公司火币资管在今年4月22日发行了4只基金产品。3只100%投资虚拟资产的基金分别是比特币跟踪基金、以太坊跟踪基金、主动管理的多策略虚拟资产基金以及1只 区块链矿业相关的私募股权类基金。成为传统资金投资加密货币市场的重要渠道。

火币科技能成为传统资本进军渠道的基本条件是持有合规牌照。早在去年7月，火币资管就获得香港证监会颁发的第4类及第9类牌照，相关基金可在监管范围下，可以进行10%以内的虚拟资产投资。今年3月，火币资管升级了上述两个牌照，不受10%投资额度的限制，意味着火币资管可以投资超过10%包含100%的虚拟资产。

因为合规渠道稀缺，因此火币科技具有接力成为传统金融进入加密货币市场的枢纽，成为“亚洲灰度”的机会，但真的要成为现实还有许多困难需要克服。

灰度基金的崛起，是在2020年全球央行放水大通胀的背景下，大量传统资本涌入，继而使加密货币市场整体爆发，而灰度刚好是难得的合规渠道，成为了一段时间内引领市场的轴心。而如今美联储已经开始有加息预期，全球央行放水的背景已经淡化，而加密货币市场的牛市也从今年4月以后进入整理行情。在这样的背景下，灰度基金的产品已经有很高的负溢价，成为了传统资金进入市场的阻力。所以，加密货币市场行情是火币科技接力成为“亚洲灰度”比较重要的困难。

但是，火币科技相比灰度又有不一样的地方，灰度本质是信托，机构进入以后，需要从二级市场赎回，而火币科技则不然，对投资机构相对要友好很多。那么相信随着加密货币市场再度进入上升周期，火币科技会比灰度有更多不一样的表现。

总体来看，欧洲国家的传统资本近期加快步伐进军加密货币市场，这一动作或许会在几年以后体现出更大的威力。届时，加密货币市场的主导权，就会主要在欧美国家。而在亚洲国家中能够平衡市场结构，不让欧美独大的，目前来看或许只有立足香港的火币科技。

希望未来有更多像火币资管一样满足监管，合规持牌的加密货币基金出现，壮大亚洲加密货币市场，不会让市场定价权偏向欧美国家，促进市场更健康地发展。

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编译者/作者：星环创世

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