重新定义DEXVee.Finance如何提升用户体验？

基于自动做市商模式（AMM）的 DEX 已被证明是最具影响力的 DeFi 创新之一。它消除了中间商，依靠智能合约运行，用户自己掌握自己的资产，且不用进行 KYC，无需担心身份问题，吸引了越来越多的交易用户。龙头 Uniswap 日交易量达到 4 亿美元以上，已经超过老牌中心化交易所 Coinbase。

尽管取得了初步成功，但为了适应区块链吞吐量的瓶颈，AMM 将加密资产的做市机制减少到两个流动性池和一个基于相对需求自然调整的汇率。虽然这种模式简单，但它没有照顾到使生态系统长期可持续下去的流动性提供者和交易者，导致 AMM 面临几个低效问题，包括：

资本效率低下。由于目前绝大多数 DEX 基于以太坊构建，但后者受制于性能难题，导致交易费用高，不仅交易者要支付高昂的 gas 费，而且常常会遭遇订单下滑和部分成交的情况。低水平的流动性在多个不兼容的区块链和协议之间被分割，这意味着大型交易者的执行情况非常糟糕。

无常损失。由于 AMM 池不能自动调整兑换率，因而需要套利者通过买入价格偏低的资产或者卖出价格偏高的资产，直到 AMM 提供的价格与外部市场价格相匹配，这就给流动性提供者带来了无常损失。因此，最大的受益者并不是交易者或流动性提供者，而是能够在交易所之间穿梭、获取廉价资产的套利者，直到 AMM 池得到正确定价。以 Uniswap 为例，在提供流动性时用户需要按一定比例提供两种代币（例如 ETH/USDC）。随着两种代币的比例随市场价格波动而变化，用户往往会遭受比较大的无常损失。

多代币风险敞口。AMM 通常被称为「懒惰的流动性」，由于提供给交易者的价格点是无法控制的，这与传统的做市商更为灵活和敏捷的方式有所不同。此外，AMM 通常要求流动性提供者（LP）存入两个或多个代币以提供流动性，从而经常迫使他们承担额外的资产风险敞口。

尽管 AMM 类 DEX 尽了最大努力修补这些问题，但无常损失是一个特性，而不是一个 bug。因此，它不可能被完全消除。针对 DEX 解决发展中的顽疾，去中心化跨链借贷平台 Vee.Finance 提出了自己的解决方案。

重新定义 DEX

考虑到以太坊发展困境，在项目成立初期 Vee 团队选择基于雪崩协议（Avalanche）来构建跨链 DeFi。从性能来看，Avalanche 属于高性能公链，TPS 远超以太坊，使得 Vee 交易费用大大降低；并且确认时间大幅缩短，能帮助用户及时把握行情。

从市场发展来看，Avalanche 近期获得较大的市场关注度，生态也在迅速壮大，包括钱包、DeFi、layer2、跨链、存储、NFT、稳定币等多个赛道的应用，这也为 Vee 提供了丰富的用户与资产类别。

目前 Vee 已经 Pangolin 达成战略合作，支持 AVAX-USDT、AVAX-TUSD、AVAX-ETH、AVAX-WBTC、AVAX-LINK 等交易组合。未来将逐渐对接 Avalanche 生态中的其它项目，提供更多的流动性支持。

作为跨链 DeFi，Vee 不仅兼容以太坊，而且兼容其他各种智能合约，Avalanche 并不是其终点，未来还将跨链进入其他生态，进一步捕获用户。更关键的是，Vee 的交易模式创新正解决着当前 AMM 所具有的大多数局限：

资本效率更高

以太坊上的抢跑问题非常严重，套利机器人的频繁活动使用户交易的价格更差，同时也让网络更加拥堵，交易成本更高。交易的延迟确认也让用户不能以自己看到的价格完成交易，等到可以确认交易时，可能因为滑点等问题导致交易失败。Vee 通过集成外部 DEX，充分利用了不同 DEX 的市场深度和流动性，满足了不同层次交易者的交易体量需求。更重要的是，Vee 支持限价挂单，用户可按固定价格或数量挂单，所有挂单都存储在区块链中的订单簿上，交易者可以自由访问相关区块链记录。Vee 的算法通过遍历其集成 DEX 的买卖盘进行交易撮合与结算，并实现自动执行，而不是只能完全依靠 AMM 的价格来决定，极大的提升了资金利用率。

减少无常损失

在流动性提供方面，Vee 允许非对称提供流动性，远超传统 DEX。在 Vee 上做交易，不需要用户提供成对的两种不同货币，质押 ETH 或者 USDT 单个币种即可。举例来说，如果 Bob 想要用 ETH 购买 AVAX，他只需要向 Vee 资金池中存入单一资产 ETH，然后通过借入稳定币或其它 Vee 支持的加密资产来购买 AVAX （可以选择加杠杆或不加杠杆）。这样不但减少了用户承担额外的资产风险敞口，也大大简化了用户的理解和管理难度，降低了用户成为流动性提供者的门槛。

多重挖矿

通过对交易模式的创新，Vee 相较于市场上已有的去中心化平台有了不小的进步。更值得一提的是，Vee 对激励机制的创新。与其他 DeFi 项目不同，Vee 引入了多重挖矿机制，所有为平台做出贡献的行为都纳入了考虑范围，具体包括流动性挖矿、交易挖矿、邀请挖矿。

流动性挖矿

对于存款者而言，将任何闲置的资产存入 Vee 除了可以获得利息，还有流动性挖矿收益。对于借款者而言，虽然要支付借款利息，获得的流动性挖矿收益将足以覆盖借款成本。值得一提的是，Vee 上线了稳定币专区，对偏好低风险的矿工或用户更加友好，甚至可以采用循环借贷的方式，加大杠杆（Vee 设置的稳定币抵押率比其它加密资产要高）“薅”平台羊毛。

交易挖矿

除了可以通过存款和借款挖矿外，在 Vee 上进行杠杆交易也可以获取流动性挖矿。这意味着，参与杠杆交易，不仅可以通过交易策略来获取利润，还有平台代表的奖励。

邀请挖矿

邀请挖矿机制是 Vee 即将上线的新功能。这个功能融合了互联网推荐新用户领红包的思路，将部分通证激励分配给了帮助社区扩大影响的邀请者，并将这种模式融入了平台的整体挖矿机制。

Vee 专门设计了邀请挖矿激励模式。当用户邀请好友向平台贡献流动性时，直接邀请人、间接邀请和关联邀请都将获得相对应的挖矿奖励。此外，推荐人的邀请收入可以累积。

从基础架构，到交易模式、激励模型，Vee 构建了一套完整的加密资产运行方案。未来随着 Vee 上的交易量和流动性不断增加，平台将逐步丰富各项产品结构，推动 DEX 向更深层的方向发展。

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编译者/作者：VeeFinance

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