大量的需求使 Coinbase 以较低的利率扩大了其首次亮相的垃圾债券的规模

传统市场对加密行业的需求如此之高，以至于加密货币交易所 Coinbase 不得不将其垃圾债券发行规模从 15 亿美元增加到 20 亿美元。

事实上，据彭博社援引知情人士的报道称，至少有 70 亿美元的订单涌入。

“机构投资者正在积极购买 Coinbase 债券，”三箭资本首席执行官兼联合创始人苏朱表示。 “超级周期的巨大支持。”

Coinbase 刚刚在本周宣布它正在举债，现在它已分别以 3.375% 和 3.625% 的利率出售了等量的 7 年期和 10 年期债券，这低于最初讨论的借贷成本。

新债券的评级比投资级别低一级，根据彭博债券指数，类似评级的债券平均收益率为 2.86%。

在 Coinbase (COIN) 之前，MicroStrategy (MSTR) 在 6 月份出售了 5 亿美元的票据，以资助其比特币购买。 与此同时，加密货币交易所将其收益专用于一般企业用途，包括产品开发和潜在的并购。

“强劲的需求显然得到了债务投资者的大力支持，”彭博行业研究分析师朱莉·查里尔 (Julie Chariell) 表示。

非投资级评级

穆迪投资者服务公司将 Coinbase 的借方发行人评级设为非投资级或垃圾级，理由是“不确定的监管环境和激烈的竞争”是未将该公司评级为投资级债务发行人的原因。 穆迪分析师在周二发布的一份报告中写道，

“Coinbase 的财务状况表明投资级信用实力，但目前不确定的监管环境和激烈的竞争抵消了这些优势。”

信用评级机构为 Coinbase 的高级担保票据授予 Ba1 评级，称三个因素即。 监管清晰度的提高、大幅扩张以增加收入以及休耕期间审慎的成本管理可能会导致 Coinbase 的整体评级上调。

根据穆迪的说法，Coinbase 赚取“与其平台上匹配的交易名义价值的百分比”这一事实在上涨市场中可能“非常有利可图”，但当价格下跌时，该公司的交易收入也会下降。

虽然 Coinbase 正在使其产品多样化并扩大其基于订阅的收入以解决其对交易收入的依赖，

“这一战略需要时间才能产生实质性效果。”

当然，监管不确定性是一个很大的风险。 最近，Coinbase 表示，他们在推出其贷款产品时受到了美国证券交易委员会的反对。 周二，SEC 首席执行官 Gary Gensler 表示，加密借贷和抵押服务受证券法管辖。

“鉴于加密资产的新颖性，与作为去中心化金融一部分的大量代币、区块链以及产品和服务的未来监管框架相关的许多问题仍未得到解答。”

需求泛滥使 Coinbase 以较低利率扩大其首次亮相的垃圾债券规模的帖子首次出现在 BitcoinExchangeGuide 上。

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原文链接：https://bitcoinexchangeguide.com/a-flood-of-demand-has-coinbase-boosting-the-size-of-its-debut-junk-bond-on-lower-rates/

原文作者：AnTy

编译者/作者：wanbizu AI

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