了解多空策略

投资理念是实施交易策略之前的理论，它植根于市场效率及其如何影响证券价格的看法。市场价格有时会偏离“未来现金流的真实贴现价值”（“低效市场”）。当在投资策略中加以利用时，定价行为中的一些“异常”会产生“异常”回报，或市场无法解释的回报。

在证券价格准确反映对其需求的时候，证券可以达到市场均衡。但当市场上的所有买家和卖家都拥有相同的信息时，就会发生这种情况。

公开交易的证券有公开和私下共享的信息使得所有投资者都无法确定交易意愿，也会让投资者担心安全的私人和公共信息。

因为每个人对未来现金流量的看法都不同，所以他们评估证券的现值与他们可能拥有的不同，如果每个人都有完全相同的信息。因此，当每个人都考虑到他们的购买意愿时，考虑到不同的参数，证券的定价几乎不可能完全反映这种需求。

即使拥有普遍的结构知识，投资者仍然会有个人独有的心理偏见。这些行为偏见的共性，包括损失厌恶、过度自信、注意力有限、代表性、赌徒谬误、心理会计、保守主义、处置效应和狭隘框架偏见，导致每个投资者之间的逻辑扭曲，这些差异与每个投资者都有的信息访问权限。行为经济学和金融学的学术领域也强调了这种在做出风险决策时存在心理偏见的想法。

在长期经济增长和低利率时期，明斯基指出企业倾向于承担更大风险。因此，公开交易证券的市场价格并不是对投资真实价值的无偏估计，因为心理偏差不会导致对市场价格的真实无偏估计。

此外，心理信息偏差是随机的，因此无法预先确定与任何真实投资价值的偏差。通过对人类偏见和行为经济学基础的研究。

多空策略是亿启量化的投资理念之一，旨在尽可能中和或最小化贝塔值，以创建市场中性的投资组合。这个投资理论基于市场线模型，该模型展示了使用资本资产定价模型，投资者可以通过最小化 beta 仅从剩余收益（市场收益无法解释的收益）中获得收益。

通过这样做，亿启量化的系统旨在识别和利用人类偏见中存在的市场低效率，这些偏见反映在市场价格中。

系统为会计因素设置了阈值，这些因素用作从市场向多头和空头头寸添加股票的条件。指标是动量、价值和质量（盈利能力）——分别使用账面市价比和股本回报率确定。

查看更多

—-

编译者/作者：亿启量化

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。